網(wǎng)宿科技(300017)競(jìng)爭(zhēng)有望趨緩 與運(yùn)營(yíng)商更深入合作帶來(lái)增長(zhǎng)新機(jī)遇
2017-08-17 09:35:16 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 熱度:
1、CDN行業(yè)未來(lái)繼續(xù)高速發(fā)展：國(guó)外知名調(diào)研機(jī)構(gòu)MarketsandMarkets預(yù)計(jì)2019年全球CDN市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到121億美元，超過(guò)50%的互聯(lián)網(wǎng)流量通過(guò)CDN進(jìn)行加速。未來(lái)五年國(guó)內(nèi)CDN行業(yè)將會(huì)高速增長(zhǎng)。
2、CDN競(jìng)爭(zhēng)激烈，但技術(shù)龍頭優(yōu)勢(shì)仍顯著：云服務(wù)公司自建CDN，導(dǎo)致CDN價(jià)格下滑，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。但CDN行業(yè)屬于技術(shù)驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)業(yè)，市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)規(guī)模很重要，看好網(wǎng)宿科技的市場(chǎng)地位與發(fā)展戰(zhàn)略。
3、公司技術(shù)實(shí)力強(qiáng)硬，市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)顯著：網(wǎng)宿科技是首批CDN牌照廠商，占國(guó)內(nèi)CDN市場(chǎng)的40.6%，CDN節(jié)點(diǎn)規(guī)模效應(yīng)將進(jìn)一步顯現(xiàn)，帶寬復(fù)用率的提升帶動(dòng)單位成本下降，同時(shí)對(duì)于上下游的議價(jià)能力也獲得提升。公司服務(wù)客戶超過(guò)3000家，是市場(chǎng)同類公司中擁有客戶數(shù)量較多、行業(yè)覆蓋面較廣的公司，有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和極高的客戶認(rèn)可度。
4、縱向多業(yè)務(wù)及海外布局，構(gòu)筑未來(lái)成長(zhǎng)基礎(chǔ)：網(wǎng)宿科技在重點(diǎn)發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)CDN的同時(shí)，拓展私有云和安全服務(wù)。堅(jiān)持以"國(guó)際化"為長(zhǎng)期發(fā)展方向，在北美、歐洲、非洲、大洋洲及亞太地區(qū)部署300+海外加速節(jié)點(diǎn)。2016年海外業(yè)務(wù)營(yíng)收6.33億，營(yíng)收占比14.23%，規(guī)模上漲了一倍。2017年公司通過(guò)并購(gòu)CDNW、CDN-VIDEO，繼續(xù)加速海外布局。
5、網(wǎng)宿科技是運(yùn)營(yíng)商CDN業(yè)務(wù)發(fā)展的最專業(yè)合作伙伴：對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，未來(lái)在帶寬資源及費(fèi)用、運(yùn)營(yíng)的專業(yè)程度和內(nèi)容導(dǎo)入等方面與運(yùn)營(yíng)商的合作將最有看點(diǎn)。國(guó)際上電信運(yùn)營(yíng)商與CDN專業(yè)服務(wù)提供商合作已成為趨勢(shì)，在國(guó)外已有成功案例。
6、盈利預(yù)測(cè)與投資建議
看好公司長(zhǎng)期發(fā)展前景，預(yù)計(jì)公司17-19年EPS分別為0.44、0.49、0.58元，對(duì)應(yīng)PE分別約為24、21、18倍，給予"推薦"評(píng)級(jí)。
7、風(fēng)險(xiǎn)提示：
CDN價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)未有效緩解，收入及利潤(rùn)增長(zhǎng)不及預(yù)期。
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責(zé)任編輯：王良地
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