早在7月，TCL集團(tuán)就擬收購旗下華星光電10.04%的股份。晚間TCL集團(tuán)發(fā)布了關(guān)于收購深圳市華星光電技術(shù)有限公司股權(quán)的更詳細(xì)情況。

TCL通過發(fā)行股份的方式購買長江漢翼、星宇有限、林周星瀾、林周星涌、林周星源、林周星漣合計持有的華星光電10.04%股權(quán)，各方協(xié)商定價為40.34億元。

交易完成后，TCL集團(tuán)將直接持有華星光電85.71%股權(quán)，長江漢翼將獲得7.84%的TCL股份。今后，TCL將繼續(xù)回購華星光電剩余股權(quán)。

 

華星光電

華星光電是目前中國大陸電視液晶面板制造廠商中市場占有率第二的企業(yè)，主要從事半導(dǎo)體顯示面板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，由TCL集團(tuán)與深圳市深超科技于2009年11月共同設(shè)立。

根據(jù)IHS研究數(shù)據(jù)，公司2016年在全球電視面板市場占有率為13%，已躋身于全球具有一定影響力的TFT-LCD顯示面板供應(yīng)商之列。

TCL利潤奶牛

眾所周知，華星光電一直是TCL集團(tuán)的重要利潤來源。2015年，華星光電貢獻(xiàn)營收180.28億，占TCL總營收比例為17.77%。而在2017年第一季度，華星光電貢獻(xiàn)營收65.40億，占比達(dá)到26.30%。

在2017年上半年，TCL實現(xiàn)銷售收入513億元，同比增長9.41%，歸屬于上市公司股東的凈利潤10.3億元，同比增長70.7%。同期，華星光電實現(xiàn)銷售收入135.4億元，同比增長49.2%，實現(xiàn)息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)54.8億元，同比增長149.7%。

近年來，華星光電也持續(xù)投入重金，以擴(kuò)大面板的產(chǎn)能。在當(dāng)前建設(shè)的產(chǎn)線中，G11項目和武漢的柔性屏產(chǎn)線最受關(guān)注，其中，G11項目預(yù)計在明年開始投產(chǎn)，主打大尺寸屏幕，將會在彩電屏上有很大的產(chǎn)能增量。而柔性AMOLED生產(chǎn)線預(yù)計2019年投產(chǎn)，2020年上半年量產(chǎn)，預(yù)計滿產(chǎn)后月產(chǎn)能達(dá)到4.5萬片玻璃基板。

借殼失敗 放棄獨立上市

作為TCL集團(tuán)的“利潤奶牛”，華星光電近年來對TCL集團(tuán)業(yè)績的貢獻(xiàn)作用舉足輕重。隨著華星光電向G11項目和武漢的柔性屏產(chǎn)線的布局展開所需要投入的資金需求也越來越大，TCL集團(tuán)也一直想為它尋找融資平臺，但是兩次借殼上市均未成功。

李東生曾透露，對公司而言，資本投入最大的就是華星光電。本次交易完成后，華星光電剩余股權(quán)包括國開基金持有的11.00%股權(quán)以及粵財信托持有的3.28%股權(quán)。TCL將在未來回購該部分股權(quán)，期待以此形成更有效率和競爭力的半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

近期李東生表示，受制于國內(nèi)資本市場監(jiān)管規(guī)則的限制，將華星光電在A股市場分拆上市的計劃受阻。“根據(jù)現(xiàn)有中港兩地監(jiān)管規(guī)則，我們計劃將TCL集團(tuán)作為華星光電的融資平臺，將終端產(chǎn)品業(yè)務(wù)逐步整合到香港上市公司平臺。 ”國內(nèi)上市公司主要是華星光電+其他商用業(yè)務(wù)，多媒體和通訊業(yè)務(wù)則會組建一個終端產(chǎn)品的企業(yè)集團(tuán)，放在香港上市公司中。

TCL轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵

自TCL“雙+”轉(zhuǎn)型以來，公司和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的結(jié)合越來越緊密，盡管目前還處于摸索中，但是“智能化”是TCL一直以來的趨勢。

在德國IFA電子消費展上，TCL集團(tuán)董事長李東生表示，半導(dǎo)體顯示技術(shù)、人工智能和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、智能制造升級將會是TCL未來的發(fā)力方向。

具體到半導(dǎo)體領(lǐng)域，李東生為公司制定的目標(biāo)是，三年到五年內(nèi)超過三星，而這一目標(biāo)的主要承擔(dān)者，便是華星光電。

此外，TCL集團(tuán)也將半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)進(jìn)行整合。在今年5月，TCL集團(tuán)把所持有的華顯光電約37%的股份轉(zhuǎn)讓給華星光電，目的是讓面板的上下游公司結(jié)合得更加緊密。

TCL表示，交易完成后，上市公司的持續(xù)盈利能力將得到增強(qiáng)，也有助于有助于加強(qiáng)對華星光電經(jīng)營的各方面支持，提高業(yè)務(wù)的執(zhí)行效率，并在此基礎(chǔ)上深化部署在液晶面板產(chǎn)品領(lǐng)域的發(fā)展規(guī)劃，能夠進(jìn)一步提升上市公司的綜合競爭力和盈利能力。