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未來兩周中概股赴美融資近40億美元 愛奇藝掀起小高潮

2018-03-21 08:56:17 來源: 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 熱度:
紐交所集團(tuán)副總裁、國際上市部總裁亞歷山大·易卜拉欣(Alexandre Ibrahim)在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家采訪時表示,未來兩年已經(jīng)在紐交所上市籌備中(pipeline)的中國企業(yè)高達(dá)25-30家。
 
中概股回流的討論如火如荼之際,隨著愛奇藝、嗶哩嗶哩等大單的披露,中概股赴美上市引發(fā)了一輪新的高潮,在數(shù)量和規(guī)模上均超出了預(yù)期。
 
根據(jù)3月18日披露的招股書顯示,愛奇藝預(yù)計(jì)于3月26日當(dāng)周首次募集資金(IPO),價(jià)格區(qū)間在17至19美元,擬發(fā)行至多1.25億股美國存托股份(ADS),融資規(guī)模高達(dá)27億美元,比去年年底的計(jì)劃高出將近40%。
 
與此同時,剛剛披露的視頻網(wǎng)站嗶哩嗶哩的融資規(guī)模也大大超過此前的計(jì)劃。預(yù)計(jì)同樣在下周發(fā)行的B站,即將發(fā)行4200萬美國存托股份,價(jià)格區(qū)間10.5至12.5美元,融資規(guī)模4.41億到5.25億美元,比此前的計(jì)劃增加了0.8億美元。
 
隨著上述兩起視頻網(wǎng)站的最新披露,未來兩周之內(nèi),至少將有五家中國企業(yè)在紐交所和納斯達(dá)克上市,融資總金額預(yù)計(jì)達(dá)到40億美元。
 
紐交所集團(tuán)副總裁、國際上市部總裁亞歷山大·易卜拉欣(Alexandre Ibrahim)在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家采訪時表示,未來兩年已經(jīng)在紐交所上市籌備中(pipeline)的中國企業(yè)高達(dá)25-30家。
 
一邊是費(fèi)用高昂的上市成本,一邊是正在討論中的科技股回流。對于未來中國企業(yè)的上市狀況,易卜拉欣顯得并不太擔(dān)心。“教育、科技、金融仍然是未來中國企業(yè)在美上市的重點(diǎn), 我們預(yù)計(jì)在2017的繁榮之后,2018仍然是中概股上市的大年。”
 
中概股質(zhì)量不斷升高
 
“3月底的美股IPO市場將會非常激動人心。”易卜拉欣3月初就向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者這樣斷言。他表示,隨著中國春節(jié)假期的回歸和美國季節(jié)因素,3、4月份的交易將非常活躍。
 
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查閱,最先揭開本輪中概股上市熱潮的企業(yè)將是一批教育企業(yè)。在2017年,瑞思學(xué)科英語、紅黃藍(lán)、博實(shí)樂等中國教育機(jī)構(gòu)成功在美國上市后,3月23日,尚德機(jī)構(gòu)將發(fā)行1300萬股,預(yù)計(jì)融資金額為2億美元。一周后,另一家教育企業(yè)精銳教育,在一年多A股上市失敗后,將于3月27日登陸紐交所,計(jì)劃募集2.4億美元。
 
在同一周發(fā)布的還有令人矚目的愛奇藝。招股書顯示,愛奇藝目前預(yù)計(jì),IPO的發(fā)行價(jià)區(qū)間為每股ADS股份17至19美元,愛奇藝計(jì)劃在此次IPO中銷售125,000,000股ADS股份,預(yù)計(jì)融資24億美元。
 
如果承銷商行使超額配售權(quán),可額外出售1875萬股股票,售股總數(shù)將達(dá)到143,750,000股ADS股份,相對應(yīng)的,愛奇藝本次IPO的融資總額最高將達(dá)到27.3億美元。
 
此外,3月27日,格林豪泰也將登陸紐約交易所,融資金額預(yù)計(jì)4億美元。
 
分析人士表示,企業(yè)此刻的集中上市,一方面是此前早已準(zhǔn)備多時不可能臨時修改,另外,相較目前國內(nèi)的制度,美國上市仍然有一定的優(yōu)勢。
 
一方面是對公司業(yè)績的要求。盡管早就被評為2018年最令人期待的上市之一,根據(jù)招股書,愛奇藝目前仍沒有實(shí)現(xiàn)盈利。愛奇藝2017年凈虧損達(dá)到37.4億元人民幣(約合5.91億美元)。
 
從國內(nèi)監(jiān)管來看,虧損的企業(yè)國內(nèi)上市仍然比較困難,但在美國市場,這種情況越來越普遍。
 
根據(jù)佛羅里達(dá)大學(xué)教授Jay Ritter追蹤的數(shù)據(jù),2017完成IPO的108家公司中,超過四分之三的公司在上市前一年內(nèi)出現(xiàn)虧損。
 
以即將上市的獨(dú)角獸Dropbox來看,2017年的凈虧損達(dá)到1.117億美元,合每股虧損57美分。這一虧損已較過去幾年收窄,2016年該公司虧損2.102億美元,合每股虧損1.11美元;2015年虧損3.259億美元,合每股虧損1.77美元。
 
“目前來看,美股投資者愿意給予公司更多發(fā)展業(yè)務(wù)的空間,公司為了增加市場營銷或研發(fā)支出通常會犧牲立即實(shí)現(xiàn)盈利的能力。”Ritter表示。
 
此外,從去年的市場來看,中概股不僅公開發(fā)行數(shù)量多,表現(xiàn)也都相對不錯。
 
“由于中概股赴美質(zhì)量不斷升高,整體來說,只要這些中國科技企業(yè)開始交易,一般都會高過初始融資金額。”加州Palo Alto投行Williams Capital Advisors的創(chuàng)始人David Williams表示。
 
美股投資熱情仍在高點(diǎn)
 
去年的美股瘋漲點(diǎn)燃了投資者的熱情,但在三月份,隨著特朗普貿(mào)易戰(zhàn)等言論的出臺,市場出現(xiàn)了不少動蕩,而投資者更擔(dān)心此刻IPO是否是一個比較好的時機(jī)。
 
“事實(shí)上,可以看出來,市場情緒目前不錯,2月的大跌已經(jīng)基本回漲。”投行Gluskin Sheff的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家David Rosenberg表示。
 
一則報(bào)告顯示,目前投資者從股市撤回的資金只有1月至高點(diǎn)的6%。
 
美國科技巨頭上市消息更加證明了市場的熱情。3月15日,Spotify宣布將于3月26日發(fā)布全年財(cái)務(wù)指引,從4月3日起在紐交所公開上市。而Dropbox預(yù)計(jì)將在下周上市,其估值更是高達(dá)70億-80億美元。
 
Spotify 2017年虧損擴(kuò)大至12.4億歐元,2016年虧損5.39億歐元,2015年虧損2.3億歐元。Spotify首席財(cái)務(wù)長Barry McCarthy上周四對潛在投資者表示,公司將繼續(xù)投資于業(yè)務(wù)增長,因此不以盈利為重點(diǎn)。他表示,預(yù)計(jì)這種增長最終將提高企業(yè)價(jià)值。
 
根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù),2017年美國IPO交易共計(jì)189宗,合計(jì)融資493.3億美元,融資額較上年增加超過一倍;2016年美國共進(jìn)行111宗IPO,合計(jì)融資242億美元。2017年新股表現(xiàn)不錯, 美國市場新上市股票平均漲幅為21%,相比之下標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)同期上漲19%。
 
Renaissance Capital發(fā)布的報(bào)告表示,預(yù)計(jì)2018年科技企業(yè)上市將迎來新的高潮。
 
易卜拉欣向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示,目前中國是紐交所美國之外最大的上市公司來源地,86家中國公司在紐交所募集超過1萬億美元,其中阿里巴巴規(guī)模最大。他預(yù)計(jì),未來海外企業(yè)上市的最大增長點(diǎn)仍然在中國,其后兩位分別為拉丁美洲、加拿大。

責(zé)任編輯:付海龍

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