2005年，網(wǎng)宿科技在時代浪潮中捕捉先機，經(jīng)過多年發(fā)展，一舉成為國內(nèi)行業(yè)巨頭。但隨著BAT三大巨頭的強勢介入，如今的發(fā)展已經(jīng)大不如前——2017年，網(wǎng)宿科技全年凈利8.30億元，同比下降33.59%。

與網(wǎng)宿科技命運相似，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和人口紅利逐步減弱，互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭們紛紛調(diào)整自身組織架構(gòu)及戰(zhàn)略，以期攻占ToB市場。筆者不禁在想，互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭此番進軍ToB市場，與網(wǎng)宿科技當年面臨的情況似曾相似。簡單回顧網(wǎng)宿科技的歷程，或?qū)χ行〗鹑诳萍计髽I(yè)應(yīng)對本輪挑戰(zhàn)有所裨益。

一、網(wǎng)宿科技：2016年登峰造極

1998年，CDN(內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò))自國外引入，網(wǎng)宿科技靠前期對市場機會的敏感捕捉和對市場的深耕，經(jīng)過幾年時間的發(fā)展，一舉成長為國內(nèi)CDN的龍頭企業(yè)。當時整個市場形成了以網(wǎng)宿科技和藍汛雙寡頭壟斷的格局體系。之后，隨著互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，CDN規(guī)?？焖僭鲩L，騰訊及阿里以價格戰(zhàn)強勢切入戰(zhàn)場，延續(xù)到今日。

實際上，阿里及騰訊自2015年進入CDN市場，攪起了行業(yè)的驚濤駭浪。但從圖1中我們可以看出，網(wǎng)宿科技在2015年初至2016年中旬依然保持了強勁了上漲勢頭，但時至今日，網(wǎng)宿科技股價較巔峰時期已經(jīng)跌逾70%。

圖1：網(wǎng)宿科技300017月線級別走勢圖 資料來源：雪球

二、價格戰(zhàn)：網(wǎng)宿科技的法寶

網(wǎng)宿科技創(chuàng)立于2001年，于2009年10月12日在深交所的創(chuàng)業(yè)板上市。2000-2004年出現(xiàn)了巨大的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，CDN服務(wù)商一下從2000年的50家銳減到10家。2005年，第二波互聯(lián)網(wǎng)浪潮來臨，網(wǎng)宿開始發(fā)力，當時這一塊市場可謂是一片藍海——競爭少，潛力大：國內(nèi)專業(yè)CDN市場尚處于起步階段，市場普及率非常低。當時只有不到10%的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和網(wǎng)站接受CDN服務(wù)。很多互聯(lián)網(wǎng)公司，尤其是中小互聯(lián)網(wǎng)站，對CDN缺乏了解，沒有認識到CDN服務(wù)的重要作用。之后在2006年、2007年、2008年三年，國內(nèi)專業(yè)CDN市場規(guī)模保持年復合增長率100%的快速增長，分別為0.9億元、1.6億元、3.6億元(網(wǎng)宿科技招股說明書)，但整體市場規(guī)模仍然較小。

2006-2008年，網(wǎng)宿科技實現(xiàn)收入896.53萬元、2,522.92萬元、8,568.83萬元，其中，2007年、2008年分別同比增長181.41%、239.64%，一路高歌猛進。值得注意的是，在2005年網(wǎng)宿科技進入CDN市場時，行業(yè)老大還是“藍汛”，網(wǎng)宿科技用不到藍汛一半的價格搶占了大部分藍汛的市場——藍汛市場份額最高的時候達到了90%。網(wǎng)宿科技無疑是一家優(yōu)秀的企業(yè)：不以奪取地方，而是以殲滅敵人有生力量為前提進行市場搶奪。此后藍汛再也沒有登上過CDN市場份額第一的寶座。之后，藍汛于2010年在美國納斯達克上市。

三、2008-2015年市場容量擴大，中小機構(gòu)紛紛融入

時間來到2008年，視頻應(yīng)用、直播平臺的爆發(fā)式增長、奧運會的播出及手機的普及帶來了大量CDN需求，讓整個行業(yè)登上了時代的風口。據(jù)諾達咨詢數(shù)據(jù)研究，2016年市場規(guī)模將達120億元左右，相較于2008年增長近10倍(圖2)。

圖2：CDN市場規(guī)模 資料來源：搜狐

在此期間，不少中小機構(gòu)紛紛進入，由于巨大的市場潛力，不少企業(yè)基于自身的差異化模式或低成本優(yōu)勢，或者通過提供其他的服務(wù)等模式，在網(wǎng)宿科技及藍汛之下找到了些許生存空間，也逐步形成了有利自身發(fā)展的一套體系。

四、2015巨頭入場，網(wǎng)宿科技營收、凈利增速下滑

2015年，BAT強勢入場，CDN市場格局發(fā)生巨變。入場之初就上演了一場與當年網(wǎng)宿科技爭奪市場一樣的戲碼：價格戰(zhàn)。這也是互聯(lián)網(wǎng)巨頭們最慣用的伎倆。

2015年，阿里宣布旗下“急速”CDN產(chǎn)品降價，降價后價格僅相當于網(wǎng)宿同類產(chǎn)品的三分之一。隨后騰訊云加入戰(zhàn)局，宣布CDN服務(wù)最高下調(diào)25%。此后各路CDN廠商紛紛跟進降價，CDN行業(yè)開啟一輪又一輪的降價潮。憑借著低價甚至負毛利競爭，阿里及騰訊清退了業(yè)內(nèi)不少前期技術(shù)積累不夠硬、資源實力不夠強的玩家，相繼進入CDN服務(wù)商第一陣營。

與此同時，行業(yè)龍頭網(wǎng)宿科技營業(yè)收入和凈利潤增速開始下滑。2015年網(wǎng)宿科技營業(yè)收入29.32億元，利潤8.31億元，分別同比增長53.4%和71.7%;2016年營業(yè)收入和凈利潤分別為44.47及12.5億元，同比增速分比為51.67%和50.42%;2017年營業(yè)收入和凈利潤分別為53.73和8.3億元，同比增速分別降至20.8%及33.6%，見圖3。

圖3：網(wǎng)宿科技營收凈利圖 數(shù)據(jù)來源：wind·零壹財經(jīng)

另一方面，2017、2018年，叫得出名字的CDN服務(wù)商已不足10家。而存活下來的中小型服務(wù)商依靠自身差異化路線和合作共贏，在這個領(lǐng)域繼續(xù)生長著，并繼續(xù)接受著挑戰(zhàn)。

五、如今：網(wǎng)宿科技不再“一家獨大”、中小機構(gòu)或?qū)⒑献鞴糙A

(一)網(wǎng)宿科技——仍是老大，但不再“一家獨大”

就網(wǎng)宿科技2016年及2017年的財報來看，2016年營收44.47億，毛利27.86%，2017年營收53.73億，毛利15.5%。據(jù)2018年三季度報表，2018年前三季度實現(xiàn)營收46.32億，毛利14.11，毛利近三年下滑嚴重，但整體營收規(guī)模仍較為可觀。

傳統(tǒng)CDN企業(yè)比如網(wǎng)宿科技，在行業(yè)中布局較早，在存量市場的覆蓋率達到了較高的水平。目前，仍是行業(yè)老大，但不再是一家獨大。據(jù)賽迪網(wǎng)在今年3月發(fā)布的《2017年中國CDN市場規(guī)模及行業(yè)分析報告》統(tǒng)計，2017年網(wǎng)宿科技市場占有率目前約為40%。

網(wǎng)宿科技之所以不再“一家獨大”，客戶流失乃主因。筆者分析，其客戶流失主要存在四個方面：第一，網(wǎng)宿價格不占絕對優(yōu)勢，在阿里及騰訊的價格戰(zhàn)攻勢下流失部分客戶;第二，內(nèi)部有客戶分級機制，小客戶服務(wù)不到位導致流失;第三，騰訊及阿里自己做CDN的友商的外包業(yè)務(wù)不可能再做，導致部分客戶流失。第四，由于其他CDN服務(wù)商技術(shù)差距與網(wǎng)宿逐漸縮小，出現(xiàn)更多選擇，“性價比”逐漸占優(yōu)。

當然未來互聯(lián)網(wǎng)流量仍會持續(xù)增長，并且市場將持續(xù)擴大。但這一塊屬于增量市場，而增量市場是屬于在競爭中勝出的玩家的。增量市場的出現(xiàn)催生了新的CND服務(wù)需求，我們甚至可以預見，如果網(wǎng)宿保持這樣的戰(zhàn)略不做出應(yīng)對的話，市場份額將來甚至會進一步被互聯(lián)網(wǎng)巨頭及其他服務(wù)商壓縮。

看完了龍頭企業(yè)，我們來看看中小企業(yè)是什么樣的情形。

(二)中小企業(yè)：合作共贏、差異化競爭或為選擇

上述，網(wǎng)宿科技在阿里和騰訊拉起的價格戰(zhàn)中仍然采取一種“少降價，專注服務(wù)存量市場”的競爭策略，憑借其巨大的客戶存量，雖然毛利減少，但仍然在2016年及2017年獲得了豐厚的營收。其市場地位看似堅挺，實則不然。按理說，龍頭企業(yè)如何生存下去的問題應(yīng)該不是最主要需要關(guān)心的問題，而是在互聯(lián)網(wǎng)巨頭強勢入場的擠壓下如何利用自身優(yōu)勢浴血奮戰(zhàn)繼續(xù)擴大市場份額。但中小企業(yè)不同，中小企業(yè)需要關(guān)心才是生存問題。

價格戰(zhàn)打響，中小企業(yè)在技術(shù)，客戶存量，資源背景等層面相較巨頭都不具備明顯優(yōu)勢。不主動參與價格戰(zhàn)，在服務(wù)好現(xiàn)有客戶的情況下保證企業(yè)的利潤成為了一部分服務(wù)商的選擇方向。另外，眾多小型服務(wù)商更多選擇了差異化競爭及合作共贏的路線，試圖在這樣的競爭中生存下去。在專注提煉差異化的價值，定制化營銷的同時，通過與其他企業(yè)聯(lián)合發(fā)展，綜合資源與技術(shù)，合縱連橫將是未來中小CDN服務(wù)商發(fā)展的核心。

六、小結(jié)

現(xiàn)如今，互聯(lián)網(wǎng)金融告別野蠻生長，監(jiān)管逐漸趨嚴，加之C端用戶紅利減少，從服務(wù)C端獲取的利潤增速放緩，互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭瞄準了一片新的藍海：ToB業(yè)務(wù)，從個人金融服務(wù)到產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)及向金融企業(yè)提供技術(shù)服務(wù)等。

2014年螞蟻金服正式獨立，今年9月騰訊組織架構(gòu)調(diào)整，11月京東金融改名京東數(shù)科——各大獨角獸企業(yè)不約而同地做出改變，確立了以ToB服務(wù)為核心的科技公司的定位。除此之外，蘇寧、美團、滴滴等也在嘗試把用戶、數(shù)據(jù)、流量跟商戶打通，推出ToB行業(yè)金融解決方案。ToB金融一躍成了行業(yè)新的風口。與此同時，在ToB領(lǐng)域中深耕數(shù)十年的企業(yè)例如快錢、品鈦(目前已在美股上市)等雖然享受著時代風口的紅利，卻也正在面臨巨頭入場的壓力。在這樣的情況下，如何生存及更好的發(fā)展成為了這些企業(yè)最需關(guān)注的問題。

從CDN市場的風云變幻中我們可以看出，阿里和騰訊的強勢介入攪起了行業(yè)的巨浪，帶動了行業(yè)的洗牌：擠壓了網(wǎng)宿科技及藍汛等頭部企業(yè)利潤空間，搶奪了部分客戶。但傳統(tǒng)的老牌CDN巨頭在長期積累的客戶存量下的維護下，在行業(yè)中仍然具有不小的話語權(quán)。巨頭的進入加速了行業(yè)競爭，并淘汰了不少技術(shù)及背景不過關(guān)的企業(yè)。

時代風口帶來了機遇，同時也帶來了競爭和挑戰(zhàn)。技術(shù)和成本固然是非常重要的方面，但隨著同質(zhì)化競爭的加劇，技術(shù)實力差距的縮小，中小金融科技企業(yè)在挑戰(zhàn)下如能更加專注為客戶提供差異化服務(wù)及尋找更加優(yōu)質(zhì)的業(yè)內(nèi)合作，或許能夠在這樣的浪潮和機遇下更好的生存，實現(xiàn)飛躍。