欧美色图 亚洲|野外口爆视频国产|久久精品视频观看|97精品人人抽插

中信國(guó)安集團(tuán)陷入千億債務(wù)危局

2019-04-28 10:25:24 來(lái)源: 澎湃新聞 熱度:
陷入千億債務(wù)危局
 
2018年4月19日,中信國(guó)安信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司(中信國(guó)安,000839.SZ)發(fā)布公告稱(chēng),控股股東中信國(guó)安有限公司所持有該公司股份被司法凍結(jié)和輪候凍結(jié)。中信國(guó)安有限公司持有中信國(guó)安36.44%股份,它是中信國(guó)安集團(tuán)100%控股的子公司。
 
這只是中信國(guó)安集團(tuán)旗下資產(chǎn)被凍結(jié)的一部分。據(jù)統(tǒng)計(jì),中信國(guó)安集團(tuán)持有的上市公司中信國(guó)安(000839.SZ)、白銀有色(4.710, 0.06, 1.29%)(601212.SH)、中葡股份(3.170, 0.03, 0.96%)(600084.SH)股權(quán)在幾乎全部質(zhì)押或凍結(jié)的基礎(chǔ)上,于2019年3月19日至4月12日期間新增9筆司法凍結(jié)。
 
第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)聯(lián)合資信也在一個(gè)月內(nèi)兩次下調(diào)對(duì)中信國(guó)安集團(tuán)的主體信用評(píng)級(jí),先是從AA+下調(diào)至AA-,再?gòu)腁A-下調(diào)至A,評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。
 
據(jù)了解,截至2019年1月底,中信國(guó)安集團(tuán)整體有息負(fù)債規(guī)模達(dá)到1558億元,其中銀行824億元,債券160億元,證券公司借款32億元,信托公司借款31億元,其他295億元。從債務(wù)期限來(lái)看,2018年內(nèi)應(yīng)還未還的30億元,2019年內(nèi)到期的732億元,2020年到期363億元,2021年及以后到期433億元。這意味著在已經(jīng)出現(xiàn)違約的情況下,中信國(guó)安集團(tuán)未來(lái)還債的壓力仍然十分巨大。
 
據(jù)了解,目前至少已有5家機(jī)構(gòu)提起訴訟,啟動(dòng)司法保全程序,查封中信國(guó)安集團(tuán)相關(guān)資產(chǎn)。另有更多機(jī)構(gòu)擬對(duì)已到期或即將到期的貸款提起訴訟,準(zhǔn)備啟動(dòng)司法保全程序。此外還有多家機(jī)構(gòu)對(duì)中信國(guó)安集團(tuán)尚未到期的貸款提出提前還款要求。
 
在陷入流動(dòng)性危機(jī)后,中信國(guó)安集團(tuán)得到了其第一大股東中信集團(tuán)的援助。2018年9月,中信集團(tuán)向中信國(guó)安集團(tuán)提供了35億元委托貸款作為緊急流動(dòng)性支持。2019年1月,中信集團(tuán)再次向中信國(guó)安集團(tuán)提供了2.5億元委托貸款,專(zhuān)項(xiàng)用于國(guó)安集團(tuán)支付拖欠外來(lái)務(wù)工人員工資。不過(guò),這看起來(lái)也只是杯水車(chē)薪。
 
超千億的營(yíng)業(yè)收入,凈利潤(rùn)只有區(qū)區(qū)數(shù)億元
 
自2013年以來(lái),中信國(guó)安集團(tuán)的負(fù)債率一直在80%左右的高位運(yùn)行。與此同時(shí),中信國(guó)安集團(tuán)投資支出規(guī)模大且不斷增長(zhǎng),對(duì)外部融資依賴(lài)度高。
 
根據(jù)財(cái)報(bào),2014年至2018年三季度末,不到四年間,中信國(guó)安集團(tuán)合并資產(chǎn)總額由1172億元飆升至2215億元,近乎翻番。與此同時(shí),集團(tuán)全部負(fù)債也由2014年的676億元飆升到2018年三季度末的1782.97億元。
 
根據(jù)官網(wǎng),中信國(guó)安集團(tuán)的業(yè)務(wù)版圖涉及到金融、信息網(wǎng)絡(luò)、旅游、資源能源、大消費(fèi)、文化、城市運(yùn)營(yíng)、健康養(yǎng)老、海外業(yè)務(wù)等領(lǐng)域。擁有17家一級(jí)子公司,控股中信國(guó)安(000839.SZ)、中葡股份(600084.SH)、國(guó)安國(guó)際(0143.HK)、白銀有色(601212.SH)4家上市公司。
 
聯(lián)合資信出具的評(píng)級(jí)報(bào)告顯示,近3年來(lái),中信國(guó)安集團(tuán)長(zhǎng)期股權(quán)投資以年均89.63%的速度擴(kuò)張。中信國(guó)安集團(tuán)以及通過(guò)旗下子公司參股的主要聯(lián)營(yíng)企業(yè)包括上市公司江蘇有線(5.520, -0.01, -0.18%)(600959.SH)、三六零(25.250, 0.41, 1.65%)(601360.SH)等。
 
龐大的投資范圍,對(duì)應(yīng)著較大規(guī)模的營(yíng)業(yè)收入。
 
2016年、2017年、2018年前三季度,中信國(guó)安集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1010.21億元、1039.62億元及729.47億元,但是同期的凈利潤(rùn)分別只有13.84億元、6.92億元、0.56億元,呈逐年下降的態(tài)勢(shì)。其中,2018年前三季度的凈利潤(rùn)同比下降幅度達(dá)到89%。
 
經(jīng)營(yíng)效率的低下也反映到了凈資產(chǎn)收益率上。雖然長(zhǎng)期高杠桿運(yùn)營(yíng),但中信國(guó)安集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率卻長(zhǎng)期在低位。2015年-2017年,中信國(guó)安集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率分別為2.77%、3.77%和1.87%,公司整體盈利能力較弱。
 
坐擁逾千億元的營(yíng)業(yè)收入,中信國(guó)安集團(tuán)的凈利潤(rùn)為何僅有區(qū)區(qū)數(shù)億元?
 
首先,分析中信國(guó)安集團(tuán)收入構(gòu)成就可以發(fā)現(xiàn),在其1000多億元營(yíng)業(yè)收入中,低毛利的貿(mào)易業(yè)務(wù)占據(jù)了較大的比例。
 
中信國(guó)安集團(tuán)大致可以分為信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)、資源開(kāi)發(fā)及高新技術(shù)項(xiàng)目、旅游地產(chǎn)及商業(yè)物業(yè)、葡萄酒、化工等5大業(yè)務(wù)板塊,在這五大板塊中,真正形成較大收入規(guī)模的業(yè)務(wù)板塊為資源開(kāi)發(fā)及高新技術(shù)、旅游地產(chǎn)及商業(yè)物業(yè)和化工這三塊業(yè)務(wù)。以2017年數(shù)據(jù)為例,中信國(guó)安集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入為1039.62億元,上述三塊業(yè)務(wù)收入分別為590.19億元、201.6億元和216.23億元,三者合計(jì)貢獻(xiàn)收入占比達(dá)96.96%。
 

 
近年來(lái)中信國(guó)安集團(tuán)各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入及毛利率情況(單位:億元,%)
 
值得注意的是,在資源開(kāi)發(fā)及高新技術(shù)業(yè)務(wù)的590.19億元收入中,有色金屬業(yè)務(wù)占到560.11億元,其中407.93億元來(lái)自毛利只有0.27%的有色金屬貿(mào)易,占比高達(dá)72.8%;在旅游地產(chǎn)及商業(yè)物業(yè)業(yè)務(wù)的201.6億元收入中,大部分由青海合一礦業(yè)有限公司貢獻(xiàn),而該公司主要進(jìn)行大宗貿(mào)易活動(dòng),該公司2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收148.83億元,利潤(rùn)總額只有0.33億元;在化工業(yè)務(wù)的216.23億元收入中,貿(mào)易類(lèi)收入達(dá)到183.57億元,占比達(dá)84.9%。
 
其次,在中信國(guó)安集團(tuán)的投資收益中,比較穩(wěn)定的有線電視業(yè)務(wù)的投資收益占比較小。2015年-2017年,中信國(guó)安集團(tuán)的有線電視業(yè)務(wù)的投資收益分別為2.83億元、2.67億元、1.98億元。
 

 
2015年-2017年有線電視業(yè)務(wù)投資收益(單位:億元)
 
最后,由于負(fù)債率高,財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)利潤(rùn)總額侵蝕較大。以2017年為例,中信國(guó)安集團(tuán)的財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)39.15億元。
 
作為中信國(guó)安集團(tuán)旗下比較優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn),其控股的4家上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不盡人意。
 
中信國(guó)安2018年三季報(bào)顯示,其去年前三個(gè)季度營(yíng)業(yè)收入為29.78億元,比上年同期下降7.12%,歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為544.5萬(wàn)元,比上年同期下降97.80%。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率0.08%,比上年同期下降3.60個(gè)百分點(diǎn)。
 
白銀有色2018年三季報(bào)顯示,其去年1月至9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入為407.64億元,比去年同期下降16.63%;歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為-2.46億元,比去年同期下降207.27%?;久抗墒找?0.035元/股,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率-2.48%。而去年同期這一數(shù)字分別為0.03元/股和1.89%。
 
中葡股份2018年三季報(bào)顯示,2018年前三季度該公司營(yíng)業(yè)收入為2.84億元,同比下降4.39%,凈利潤(rùn)-8387.21萬(wàn)元,同比下降14.99%。基本每股收益為-0.07元/股,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-3.64%。2019年1月30日,中葡股份發(fā)布公告,提示2018年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧,預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.5億元到-1.65億元。因中葡股份2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為負(fù)值,若其2018 年度經(jīng)審計(jì)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)再次為負(fù)值,公司股票可能被實(shí)施退市。
 
投資規(guī)模超200億元的核心房地產(chǎn)項(xiàng)目踩雷
 
對(duì)于高杠桿運(yùn)營(yíng)的中信國(guó)安集團(tuán)來(lái)說(shuō),投資規(guī)模巨大的核心房地產(chǎn)項(xiàng)目無(wú)法銷(xiāo)售、實(shí)現(xiàn)資金回籠,顯然是難以承受之重。
 
截至2017年底,中信國(guó)安集團(tuán)的土地儲(chǔ)備為1.38萬(wàn)畝,建筑規(guī)模853萬(wàn)平方米。土地儲(chǔ)備主要集中在北京、峨眉、太倉(cāng)和北海生態(tài)旅游度假區(qū)。
 
 
截至2018年3月底,中信國(guó)安集團(tuán)旗下房地產(chǎn)在建項(xiàng)目情況
 
其中,總投資規(guī)模高達(dá)259.18億元的宣東項(xiàng)目(“國(guó)安府”)涉訴,導(dǎo)致無(wú)法銷(xiāo)售、實(shí)現(xiàn)資金回籠,加劇了中信國(guó)安集團(tuán)的流動(dòng)性問(wèn)題。據(jù)悉,中信國(guó)安集團(tuán)在這一項(xiàng)目上投入超過(guò)200億元。
 
2012年10月,中信國(guó)安以13.6億元公開(kāi)摘牌取得信達(dá)置業(yè)100%股權(quán),負(fù)責(zé)上述爭(zhēng)議地塊的具體開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。由于地塊轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)存在諸多問(wèn)題,2017年5月,最高人民法院就北京莊勝房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“莊勝公司”) 與信達(dá)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“信達(dá)投資”)、信達(dá)資產(chǎn)管理有限公司北京分公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng) “信達(dá)北分”)及北京信達(dá)置業(yè)有限公司(以下 簡(jiǎn)稱(chēng)“信達(dá)置業(yè)”)股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案件作出判決。法院要求信達(dá)置業(yè)于判決生效后十日內(nèi)向莊勝公司返還其根據(jù)框架協(xié)議有關(guān)補(bǔ)充協(xié)議取得的有關(guān)項(xiàng)目地塊權(quán)益,并移交項(xiàng)目資料;信達(dá)投資于判決生效后十日內(nèi)向莊勝公司支付違約金10億元,信達(dá)置業(yè)對(duì)該違約金的支付承擔(dān)連帶責(zé)任;莊勝公司于判決生效后十日內(nèi)向信達(dá)投資返還合同款項(xiàng)約22.1億元及拆遷費(fèi)用約5.3億元。
 
判決結(jié)果下達(dá)后,信達(dá)投資、信達(dá)北分、信達(dá)置業(yè)已分別向最高人民法院提交了再審申請(qǐng),目前此案還在審理過(guò)程中。
 
多渠道自救,能轉(zhuǎn)危為安嗎
 
處于債務(wù)危局之下的中信國(guó)安集團(tuán),已展開(kāi)一系列自救行動(dòng):一方面變賣(mài)旗下資產(chǎn),另一方面引入外部投資者進(jìn)行資產(chǎn)重組。
 
流動(dòng)性危機(jī)發(fā)生后,中信國(guó)安集團(tuán)的“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”一直沒(méi)有停歇。
 
2018年11月15日,中葡股份公告稱(chēng),終止了部分募集資金投資項(xiàng)目,并將對(duì)應(yīng)的3.52億元剩余募集資金永久補(bǔ)充流動(dòng)資金。
 
2018年12月底,中信國(guó)安對(duì)旗下子公司盟固利動(dòng)力的出售完成,換取21.72億元現(xiàn)金。
 
2019年4月12日,中信國(guó)安集團(tuán)通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)減持湖北廣電(9.110, -0.27, -2.88%)362.67萬(wàn)股,套現(xiàn)3000余萬(wàn)元。
 
3月14日,中信國(guó)安發(fā)布公告,擬對(duì)中信國(guó)安通信有限公司所持江蘇有線(600959.SH)股票進(jìn)行出售。
 
3月21日,中信信息科技投資有限公司(下稱(chēng)“中信科”)發(fā)生股權(quán)變更,其股東從中信國(guó)安集團(tuán)有限公司變更為中信數(shù)字媒體網(wǎng)絡(luò)有限公司(下稱(chēng)“中信數(shù)字媒體”)。中信數(shù)字媒體為中信集團(tuán)子公司。
 
4月22日,江蘇國(guó)安創(chuàng)維信息產(chǎn)業(yè)有限責(zé)任公司已發(fā)生股權(quán)變動(dòng),持股比例55%的中信國(guó)安集團(tuán)有限公司退出。
 
據(jù)了解,中信國(guó)安集團(tuán)正在推進(jìn)青海鹽湖項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓事宜,目前已簽署轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議,正在進(jìn)行審計(jì)評(píng)估工作。同時(shí)三亞椰林灘酒店、海南萬(wàn)寧地產(chǎn)項(xiàng)目、京龍大廈等資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓工作也在進(jìn)行中。
 
中信國(guó)安集團(tuán)也在引進(jìn)外部投資者。據(jù)了解,目前已有多家意向投資者正在與中信國(guó)安集團(tuán)接觸。
 
此外,中信國(guó)安集團(tuán)也正在與各家債權(quán)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通,希望通過(guò)貸款展期、借新還舊、債務(wù)重組等方式,實(shí)現(xiàn)存量有息負(fù)債的再融資安排。同時(shí)推進(jìn)債券發(fā)行工作,但目前面臨較大的審批和發(fā)行難度。
 
股權(quán)混改曾引發(fā)爭(zhēng)議,目前無(wú)實(shí)際控制人
 
公司名稱(chēng)上的“中信”兩字或許是中信國(guó)安集團(tuán)最重要的“資產(chǎn)”。“中信”二字帶來(lái)的好處貌似也沒(méi)有因?yàn)?014年的混改而終結(jié)。
 
1987年,曾經(jīng)接待過(guò)多位前國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的國(guó)安賓館由中信集團(tuán)投資成立,隨后在此基礎(chǔ)上組建了北京國(guó)安實(shí)業(yè)發(fā)展總公司,進(jìn)而被列為中信集團(tuán)一級(jí)子公司,后更名為中信國(guó)安集團(tuán)。
 
2014年,中信國(guó)安集團(tuán)啟動(dòng)混合所有制改革,股東大會(huì)表決同意由中信集團(tuán)100%國(guó)有控股改制為6家股東共同持股。5家民營(yíng)企業(yè)共出資80億元,獲得79.06%的股權(quán)。
 
改制完成后,中信集團(tuán)持有20.94%,仍為中信國(guó)安集團(tuán)第一大股東,華泰汽車(chē)集團(tuán)持股19.76%,廣東中鼎集團(tuán)有限公司持股17.78%,河南森源集團(tuán)有限公司和北京乾融投資(集團(tuán))有限公司均持股15.81%、天津市萬(wàn)順置業(yè)有限公司持股9.88%。這次混改在當(dāng)時(shí)曾引發(fā)爭(zhēng)議,民營(yíng)企業(yè)股東以低于中信國(guó)安凈資產(chǎn)的對(duì)價(jià)進(jìn)入中信國(guó)安,使得“國(guó)資賤賣(mài)”的聲音一時(shí)間甚囂塵上。
 
據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道,中信國(guó)安集團(tuán)混改對(duì)于資產(chǎn)定價(jià)、股東遴選等所有環(huán)節(jié)都沒(méi)有任何的公開(kāi)信息發(fā)布,最終卻通過(guò)上市公司一紙公告宣布混改完成。
 
面對(duì)此類(lèi)指責(zé),中信國(guó)安集團(tuán)回應(yīng)稱(chēng),此次重組大比例降低國(guó)有股份,符合“混合所有制改革”的主旨,而引入民營(yíng)企業(yè),正是看中民企機(jī)制靈活、創(chuàng)新能力強(qiáng)。
 
混改完成后,民營(yíng)企業(yè)股東也進(jìn)退多次。目前中信國(guó)安集團(tuán)股東包括中信集團(tuán)(20.94%)、黑龍江鼎尚投資管理有限公司(19.76%)、北京合盛源投資管理有限公司(17.79%)、瑞煜(上海)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(15.81%)、共和控股有限公司(15.81%)、天津市萬(wàn)順置業(yè)有限公司(9.88%)。

責(zé)任編輯:張曉寶