2016年是VR技術(shù)爆炸式發(fā)展的一年，隨著Oculus Rift等產(chǎn)品的推出，VR公司股市也讓大家看到了一絲機(jī)會(huì)。HTC公司由于在于諸多大公司和私人新公司競(jìng)爭(zhēng)，故而其股票最接近所謂的VR股票了。
去年投入VR和AR新公司的資金創(chuàng)下了18億美元之高。有些市場(chǎng)分析師認(rèn)為AR/VR市場(chǎng)在十年內(nèi)能達(dá)到1200億美元。這一塊大蛋糕誰不想來分一塊？這也是為什么收到了一封推薦馬薩諸塞州Kopin公司的電子郵件。我們很想了解關(guān)于這家存在了30年的公司——其中25年都在納斯達(dá)克上進(jìn)行交易——更多的事情，如今他們已經(jīng)轉(zhuǎn)向了VR/AR行業(yè)。
Kopin和其大股東、中國(guó)公司歌爾聲學(xué)剛剛發(fā)布了一款新的VR頭盔參考設(shè)計(jì)——Elf VR，搭載兩塊“Lightning”OLED微顯示屏，可實(shí)現(xiàn)雙目4K超高清顯示，同時(shí)搭配新型的多片式復(fù)合光學(xué)透鏡模組。
公司的領(lǐng)袖是John Fan，他在1985年作為一名博士生，帶領(lǐng)一隊(duì)工程師和科學(xué)家從麻省理工創(chuàng)建了Kopin公司。這家公司曾專業(yè)為手機(jī)制造晶體管和為攝影機(jī)制造液晶顯示器、LCD等等。像很多公司一樣，他們也趕上了互聯(lián)網(wǎng)泡沫經(jīng)濟(jì)問題，隨后一蹶不振，直至今日。
是不是一支“仙股”？
“仙”（仙：cent）的音譯是香港人對(duì)英語“cent”（分）的譯音。仙股就是指其價(jià)格已經(jīng)低于1元，因此只能以分作為計(jì)價(jià)單位的股票。在美國(guó)股市上如果股票的價(jià)格長(zhǎng)期低于某一價(jià)格就會(huì)被摘牌。
Kopin雖然不完全算是“仙股”，但是也在兩只股份下運(yùn)作了52個(gè)星期了，但是這個(gè)月最高達(dá)到了每股4.26美元，隨后降到了3美元左右。這有什么好驚奇的呢？因?yàn)樗麄円３殖^每股4美元才能繼續(xù)在NASDAQ上繼續(xù)交易，否則就會(huì)降級(jí)到“后臺(tái)（OTC）市場(chǎng)”，這就是股票更新?lián)Q代的規(guī)則。
Kopin的市場(chǎng)容量達(dá)到2億5800萬美元，比起去年翻了一番。而原本利潤(rùn)與持續(xù)盈利能力增長(zhǎng)在過去的幾年里對(duì)于Kopin來說簡(jiǎn)直是癡人說夢(mèng)，可以參考下表：
這就是社交媒體類新公司應(yīng)有的表現(xiàn)。這次比起2013年不那么差的原因主要是公司的晶體管業(yè)務(wù)終于定了下來。今年Kopin其實(shí)開局并不順。2017年第一季度它虧損了790萬美元，或者說每股虧了0.12美元。其實(shí)一年前情況更糟糕，損失達(dá)到了690萬美元，每股虧了0.11美元。
產(chǎn)品和利潤(rùn)縮水
Kopin如今的核心業(yè)務(wù)是大幅縮水的LCD行業(yè)和其他一些高清微顯示器，以及為可穿戴技術(shù)研發(fā)光學(xué)器件和別的組件，尤其是軍方和政府客戶，雖然現(xiàn)在它們也急著轉(zhuǎn)型面向消費(fèi)者。最近他們發(fā)布了一款消費(fèi)者運(yùn)動(dòng)穿戴AR設(shè)備，并開發(fā)了據(jù)他們所稱是如今市場(chǎng)上最佳的語音識(shí)別系統(tǒng)。但是現(xiàn)在這些都沒有讓公司盈利多少。
今年第一季度公司總利潤(rùn)是440萬美元，而去年第一季度則是610萬美元。究其原因是穿戴式應(yīng)用設(shè)備從去年的260萬美元盈利跌倒了這一季度的70萬美元。Kopin稱這一跌幅是因?yàn)闊o人機(jī)應(yīng)用的衰落，導(dǎo)致客戶都轉(zhuǎn)而去購(gòu)買公司的更加高清的顯示裝置。
暫時(shí)還不清楚公司是否會(huì)從國(guó)防部這種客戶那里恢復(fù)盈利狀態(tài)或者從像Raytheon他們那接到保底的合同。這一前景也并不樂觀。
當(dāng)年領(lǐng)頭大哥范，從國(guó)防部秘密部門，比如DARPA動(dòng)輒拿到5000萬美元來開發(fā)軍用穿戴設(shè)備的時(shí)代已經(jīng)過去了。Kopin還在為F-35飛機(jī)“聯(lián)合擊打（Joint Strike）”項(xiàng)目開發(fā)AR頭盔。不知為何這個(gè)項(xiàng)目撐過了爆炸的預(yù)算和數(shù)不勝數(shù)的爭(zhēng)議。實(shí)際上政府簽署了命令讓90多架F-35飛機(jī)預(yù)算將近1億美元。這家公司還在跟隨另一個(gè)軍方項(xiàng)目，叫“槍族瞄準(zhǔn)”，為槍族（槍機(jī)結(jié)構(gòu)類似，故而子彈可通用，附件和部件能互相替換的一組槍械）提供通用的瞄準(zhǔn)系統(tǒng)組件。
存款還剩多少
Kopin的管理團(tuán)隊(duì)并不是喝著西北風(fēng)坐以待斃。也沒有負(fù)擔(dān)任何長(zhǎng)期貸款，而且他們今年第一季度結(jié)束后還有6780萬美元的現(xiàn)金和市場(chǎng)保證。最近他們還從一家生產(chǎn)消費(fèi)者電子產(chǎn)品如穿戴式設(shè)備，VR/AR頭盔和音像制品的中國(guó)公司Goertek那里搞到了一筆小錢。中國(guó)公司歌爾聲學(xué)花了大約2460萬美元購(gòu)買了Kopin的760萬股——大約是公司股份的10%。
未來如此光明（？）我當(dāng)隱于影中
這家公司基于30項(xiàng)專利，正在用Kopin的光學(xué)元件加上自己的Whisper系列音頻識(shí)別芯片技術(shù)合作開發(fā)一系列新的VR/AR頭盔。這家公司準(zhǔn)備把Whisper作為聲音交互技術(shù)的下一步，有能力在噪音環(huán)境中分辨語音命令，就算是在喧鬧的賽場(chǎng)觀眾席上都行。
歌爾聲學(xué)還希望能繼續(xù)Kopin的一款消費(fèi)者穿戴式設(shè)備的研發(fā)工作——SOLOS——這是一款看起來像是太陽鏡的AR頭戴式設(shè)備。下圖可以看到這個(gè)顯示設(shè)備設(shè)計(jì)多么智能：
第一代的設(shè)計(jì)是用來顯示各種狀態(tài)設(shè)計(jì)，比如從各個(gè)傳感器提供的速度、心率等數(shù)據(jù)。美國(guó)奧林匹克比賽自行車隊(duì)就用了SOLOS來備戰(zhàn)Rio奧林匹克競(jìng)賽。
中國(guó)公司會(huì)是救世主？
Kopin公司正在與中國(guó)的其他公司合作來推進(jìn)其最新的AR/VR設(shè)備——Lightning（閃電）OLED微顯示器。OLED是一種有機(jī)發(fā)光二極管，用來做顯示設(shè)備，從電視到手機(jī)都有應(yīng)用。Kopin宣稱它制造了全世界最小的OLED顯示器，而分辨率最高（一寸屏幕上像素達(dá)到2048*2048）。
而超迅速的幀率則有望消除延遲，讓許多用戶不在暈VR頭盔。雖然這家公司的視頻可能會(huì)讓你略感不適。
Kopin公司將會(huì)在與中國(guó)云南一家公司奧雷德光電科技公司簽署合約建造生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)能從明年起大量生產(chǎn)Lightning OLED部件。Kopin公司在兩年內(nèi)，與第三方中國(guó)公司京東方科技團(tuán)隊(duì)合作，將打造世界最大規(guī)模的硅基OLED生產(chǎn)重心，有望讓VR/AR生產(chǎn)商也會(huì)想要合作，把這項(xiàng)科技用到他們的產(chǎn)品中去。
Kopin是一個(gè)很有意思的案例。其短期的——甚至中期的——利潤(rùn)都很難保證。在過去他就飽受各種艱難困苦，也走上過歧路?，F(xiàn)在有點(diǎn)像要看著Radio Shack公司努力蛻變稱亞馬遜或者谷歌那樣的巨頭。
當(dāng)然問題是，亞馬遜和谷歌已經(jīng)存在了。不過話說回來，這家公司還是有很多優(yōu)點(diǎn)，比如市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)豐富，懂得如何競(jìng)爭(zhēng)，如何與政府牽線搭橋。那么它能否成功在VR/AR技術(shù)行業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期盈利呢？這一新科技看起來很有潛力，但是我們還要看看是否有更多的人買賬。
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