9月28日晚間，湖南臺(tái)旗下上市公司平臺(tái)快樂(lè)購(gòu)股份有限公司發(fā)布公告，以發(fā)行股份的方式收購(gòu)快樂(lè)陽(yáng)光100%股權(quán)、芒果互娛100%股權(quán)、天娛傳媒100%股權(quán)、芒果影視100%股權(quán)和芒果娛樂(lè)100%股權(quán)。
本次交易中，快樂(lè)購(gòu)發(fā)行股份的價(jià)格為19.66元/股，發(fā)行股份數(shù)量約為5.88億股。經(jīng)交易各方協(xié)商決定，快樂(lè)陽(yáng)光、芒果互娛、天娛傳媒、芒果影視和芒果娛樂(lè)的交易價(jià)格分別為95.3億元、5.08.億元、5.03億元、5.4億元和4.68億元，交易總額約為115.5億元。
快樂(lè)購(gòu)重組細(xì)節(jié)
快樂(lè)購(gòu)組建于2005年，2015年1月在深交所掛牌上市，截至2017年6月30日，湖南廣播電視臺(tái)全資子公司芒果傳媒有限公司持有快樂(lè)購(gòu)43.12%的股權(quán)，為第一大股東，交易完成后，芒果傳媒對(duì)快樂(lè)購(gòu)持股比例將上升至67.88%。而被收購(gòu)的快樂(lè)陽(yáng)光、芒果互娛、天娛傳媒、芒果影視和芒果娛樂(lè)同樣也是湖南臺(tái)旗下資產(chǎn)，通過(guò)芒果傳媒持有全部或大部分股權(quán)。
快樂(lè)陽(yáng)光運(yùn)營(yíng)著湖南臺(tái)主導(dǎo)的視頻網(wǎng)站芒果TV；芒果互娛是一家游戲公司，作品常與湖南臺(tái)播出的劇集進(jìn)行“影游聯(lián)動(dòng)”；天娛傳媒制作了《超級(jí)女聲》《快樂(lè)男生》等現(xiàn)象級(jí)選秀節(jié)目，還主營(yíng)藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，華晨宇等均為天娛旗下藝人；芒果影視和芒果娛樂(lè)則是影視制作和投資團(tuán)隊(duì)。
交易完成后，快樂(lè)陽(yáng)光、芒果互娛、天娛傳媒、芒果影視和芒果娛樂(lè)將成為上市公司的全資子公司。
另外，快樂(lè)購(gòu)還擬以競(jìng)價(jià)的方式向不超過(guò)5名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)20億元，擬扣除本次交易中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，用于芒果TV版權(quán)庫(kù)擴(kuò)建項(xiàng)目和云存儲(chǔ)及多屏播出平臺(tái)項(xiàng)目。
交易也將使得快樂(lè)購(gòu)的主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生改變。根據(jù)公告，本次交易前，快樂(lè)購(gòu)的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括家庭消費(fèi)業(yè)務(wù)、社群電商業(yè)務(wù)、在地生活O2O業(yè)務(wù)和汽車電商業(yè)務(wù)，完成新媒體平臺(tái)及內(nèi)容整合，主營(yíng)業(yè)務(wù)將由媒體零售業(yè)務(wù)拓展至新媒體平臺(tái)運(yùn)營(yíng)、新媒體互動(dòng)娛樂(lè)內(nèi)容制作及電子商務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈。
早在2016年8月，快樂(lè)購(gòu)就曾發(fā)布公告，擬收購(gòu)湖南廣電控制的7家公司全部或部分控股股權(quán)——除了上述5家公司，還包括湖南金鷹卡通有限公司和湖南天娛廣告有限公司，均屬于湖南廣電旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。但僅僅兩個(gè)月后，這項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃宣告落空。
快樂(lè)購(gòu)當(dāng)時(shí)公告稱，該次重大資產(chǎn)重組方案中涉及的標(biāo)的公司資產(chǎn)狀況較為復(fù)雜，重組方案尚待商討和完善，目前實(shí)施條件尚不成熟，決定終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。
今年6月，快樂(lè)購(gòu)宣布再啟重組，交易標(biāo)的變更為湖南快樂(lè)陽(yáng)光互動(dòng)娛樂(lè)傳媒有限公司、上海天娛傳媒有限公司、湖南芒果娛樂(lè)有限公司、芒果影視文化有限公司和上海芒果互娛科技有限公司這5家公司。
湖南臺(tái)將旗下資產(chǎn)用以組建文娛“航母”的野心巨大，芒果TV、游戲、藝人經(jīng)紀(jì)、內(nèi)容制作等業(yè)務(wù)被打包注入主營(yíng)電視購(gòu)物的快樂(lè)購(gòu)，使得“快樂(lè)購(gòu)”實(shí)現(xiàn)從內(nèi)容到平臺(tái)的全面涉獵，這也將成為電視湘軍革新的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。
但一年時(shí)間過(guò)去，文化傳媒行業(yè)變化不小，本次芒果TV的交易價(jià)格95億，就比2016年6月完成B輪融資后的135億投后估值縮水不少。估值下滑原因可能在于估值模型不同，也可能在于環(huán)境的變化。
芒果TV的運(yùn)營(yíng)主體快樂(lè)陽(yáng)光組建于2006年。2014年4月起，依托于湖南臺(tái)的“芒果獨(dú)播”策略，即湖南臺(tái)自制內(nèi)容由芒果TV獨(dú)家播出，芒果TV迅速發(fā)展。“激進(jìn)”的芒果TV目前普遍被視作處于視頻網(wǎng)站第二梯隊(duì)，用戶規(guī)模和活躍度與背靠互聯(lián)網(wǎng)巨頭的愛(ài)奇藝、騰訊視頻、優(yōu)酷仍有距離。
在“芒果獨(dú)播”策略逐漸終止、電視湘軍的內(nèi)容制作能力被其他地方臺(tái)以及視頻網(wǎng)站迎頭趕上時(shí)，芒果TV急需拓展核心競(jìng)爭(zhēng)力。
需要特別指出的是，芒果TV可能是視頻網(wǎng)站中為數(shù)不多實(shí)現(xiàn)盈利的，根據(jù)公告，2016年快樂(lè)陽(yáng)光的營(yíng)業(yè)收入為18.17億元，凈利潤(rùn)虧損6.9億元，不過(guò)在2017年1至6月，快樂(lè)陽(yáng)光影業(yè)收入為13.76億元，凈利潤(rùn)為1.58億元。
此次將快樂(lè)陽(yáng)光注入上市公司體系，并配以20億元的募資，將給予芒果TV在版權(quán)采購(gòu)上更多資金支持。
另外，天娛傳媒的影響力也難以趕超“快男”“超女”的全盛時(shí)期。目前天娛的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括藝人經(jīng)紀(jì)、綜藝節(jié)目、影視劇、其他無(wú)線增值授權(quán)等。截至本次公告簽署日，天娛傳媒合作的簽約藝人達(dá)30余名，包括華晨宇、歐豪、陳翔等。
2016年快樂(lè)購(gòu)第一次啟動(dòng)重組時(shí)，天娛傳媒的掌舵人還是一手打造了“快男”“超女”的“選秀教母”龍丹妮，但龍丹妮已經(jīng)于2016年12月離職，由原湖南臺(tái)節(jié)目交易管理中心主任肖寧接任天娛傳媒總經(jīng)理一職。
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