上周行情回顧:上周申萬計算機指數(shù)收于4247.68點,下跌2.07%,滬深300指數(shù)上漲1.85%。申萬計算機指數(shù)漲跌幅在所有申萬一級行業(yè)中排名第二十七(27/28)。分版塊來看,上周各主題板塊以下跌走勢為主,智能穿戴指數(shù)、智能家居指數(shù)、互聯(lián)網(wǎng)金融指數(shù)表現(xiàn)位居前列,移動支付指數(shù)、人工智能指數(shù)、移動互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)表現(xiàn)最差。上周計算機板塊有47家公司上漲,9家公司持平,138家公司下跌。其中漲幅比較大的公司有科創(chuàng)信息(+61.05%)、四方精創(chuàng)(+17.19%)、啟明信息(+7.16%)、南威軟件(+7.14%)、新晨科技(+6.98%)。
本周行業(yè)觀點:(1)上周,百度與華為共同宣布達成全面的戰(zhàn)略合作,雙方將在互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和內(nèi)容生態(tài)、AI平臺和技術(shù)、移動和生態(tài)等方面展開深入合作。尤其是在AI平臺和技術(shù)方面,雙方將基于華為HiAI平臺和百度PaddlePaddle深度學習框架,發(fā)揮華為NPU的優(yōu)勢,共建以華為AI開放平臺和百度大腦為中心的開放生態(tài)。我們認為,百度憑借對話式人工智能系統(tǒng)DuerOS和無人駕駛開放平臺Apollo已經(jīng)成為國內(nèi)掌握AI技術(shù)的領(lǐng)先企業(yè)。而隨著AI技術(shù)的發(fā)展,技術(shù)與場景的結(jié)合成為AI發(fā)展的重要方向,而手機作為目前使用頻率最高的電子產(chǎn)品之一,將成為應(yīng)用場景落地的重要載體。2016年華為手機出貨量達到1.3億臺,僅次于三星和蘋果,華為也在其旗艦手機Mate10中使用了全球首款的手機人工智能芯片。華為在智能終端的人工智能戰(zhàn)略與百度的人工智能技術(shù)相契合。兩者的合作以及此前百度與小米、高通的合作印證了人工智能產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展的現(xiàn)狀以及AI能力逐漸向終端遷移的趨勢,我們依舊看好人臉識別、語音識別等人工智能最為成熟的應(yīng)用場景,產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司將受益于行業(yè)發(fā)展。
(2)上周,北京出臺自動駕駛新規(guī),其中不僅對自動駕駛做出了官方定義,而且對于自動駕駛測試的車輛、主體、駕駛員等提出了具體的要求。例如,要求測試車輛具備自動、人工兩種駕駛模式切換功能;要求測試主體具備賠償能力,購買每車不低于五百萬元的交通事故責任保險;要求測試駕駛員具備三年以上駕齡,具備隨時接管測試車輛的能力。此次北京市出臺的規(guī)范是國內(nèi)首次針對自動駕駛上路測試提出的管理規(guī)范,具有突破性的意義,有利于自動駕駛產(chǎn)業(yè)向合法合規(guī)方向發(fā)展。北京市新規(guī)也對國內(nèi)其他城市起到示范和帶動作用。同時,此次新規(guī)通過細致的規(guī)定對自動駕駛測試的認證、審核以及發(fā)生意外事故等情況作出了要求,政府出于安全性的考慮在政策層面仍然較為謹慎,但也有利于逐漸提升公眾對于自動駕駛的認知度和接受度。國內(nèi)以百度為代表的自動駕駛廠商已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)深耕多年,百度也將在2018年量產(chǎn)與金龍汽車合作的無人駕駛小巴車。隨著政策層面的積極推進,自動駕駛產(chǎn)業(yè)有望得到進一步發(fā)展,建議關(guān)注行業(yè)內(nèi)在傳感器、車聯(lián)網(wǎng)、高精度地圖等細分領(lǐng)域率先布局的企業(yè)。
重點推薦公司:(1)恒華科技:“十三五”期間電網(wǎng)建設(shè)投入依舊可觀,配電網(wǎng)側(cè)建設(shè)是重點,智能化投入比例也有望提升。公司也在積極推進電力信息化領(lǐng)域的SaaS服務(wù),云平臺業(yè)務(wù)進展順利,2017年年中總用戶數(shù)達到54,520家,相比去年同期增長約50%。新一輪電改的核心是售電側(cè)市場的放開,公司可以為新興售電公司提供從業(yè)務(wù)培訓、投融資、配網(wǎng)建設(shè)到信息系統(tǒng)建設(shè)的售電側(cè)一體化服務(wù),公司有望受益于電改的深入推進;
(2)佳都科技:公司以智能軌道交通和智慧城市為核心業(yè)務(wù),兩項業(yè)務(wù)上半年均取得了重要進展。在軌道交通領(lǐng)域,2017年3月公司在武漢成立分公司,標志著公司繼廣州之外又一個根據(jù)地的確立。在智慧城市領(lǐng)域,公司積極推動人工智能技術(shù)、大數(shù)據(jù)技術(shù)和以視頻監(jiān)控為基礎(chǔ)的社會治安防控體系的結(jié)合,以形成特色產(chǎn)品、增強行業(yè)競爭力。上半年,公司在鞏固華南地區(qū)業(yè)務(wù)的同時,在新疆、貴州等地的業(yè)務(wù)實現(xiàn)戰(zhàn)略性突破。
(3)思創(chuàng)醫(yī)惠:公司是國內(nèi)唯一一家在電子商品防盜(EAS)行業(yè)的上市龍頭企業(yè)。公司EAS產(chǎn)品種類齊全,擁有EAS產(chǎn)業(yè)技術(shù)優(yōu)勢與規(guī)模優(yōu)勢,公司EAS業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定增長,產(chǎn)品銷售覆蓋海內(nèi)外,全球市場占有率超過30%,維持40%以上高毛利率。通過與IBM合作,公司成功將IBM沃森本土化,已與國內(nèi)幾十家三甲醫(yī)院簽署了Watson腫瘤解決方案合作協(xié)議,其中近十家沃森聯(lián)合會診中心已經(jīng)正式落地運營并開放商用服務(wù)。此外,公司的RFID業(yè)務(wù)發(fā)展多年,擁有一定的技術(shù)積累與客戶,為服裝零售業(yè)及生鮮零售行業(yè)的客戶提供智能化解決方案。隨著線下生鮮等快速大規(guī)模布局,相關(guān)訂單有望快速增長。(4)啟明星辰:啟明星辰長期以來始終專注于信息安全領(lǐng)域,以安全產(chǎn)品和安全服務(wù)兩條主線,較為完備的覆蓋客戶的網(wǎng)絡(luò)安全需求。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)及公司年報,公司近些年在安全管理平臺(SOC)、統(tǒng)一威脅管理平臺(UTM)、入侵檢測/入侵防御(IDS/IPS)、防火墻、VPN等主流信息安全產(chǎn)品的市場占有率保持領(lǐng)先,綜合實力突出。公司一直以來注重公司的研發(fā)及技術(shù)儲備,研發(fā)投入占營收的比重始終保持在行業(yè)內(nèi)的較高水平。
風險因素:技術(shù)發(fā)展及落地不及預期;行業(yè)增速不及預期風險;估值水平持續(xù)回落風險;商譽減值風險。
微信掃一掃
.jpg&h=124&w=218&zc=1)
