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愛奇藝上市,視頻網(wǎng)站三分天下格局生變?

2018-04-23 10:10:05 來源: 中國財富網(wǎng) 作者:解欣潔 熱度:
距離愛奇藝3月29日登陸美國納斯達克交易所已過去十多個交易日,愛奇藝股價在經(jīng)歷了上市當(dāng)日較發(fā)行價18美元下挫13.61%后逐步回升,截至4月20日,報收18.34美元,總市值為129.79億美元。
 
眾所周知,過去十幾年,“燒錢”是伴隨中國視頻網(wǎng)站發(fā)展的關(guān)鍵詞。愛奇藝招股說明書顯示,公司過去三年持續(xù)虧損,2017年凈虧損達37.369億元。業(yè)內(nèi)人士表示,愛奇藝想通過上市擺脫虧損比較難,主要還需看國內(nèi)的競爭環(huán)境,要想短期內(nèi)解決虧損是有挑戰(zhàn)的。此外,中國財富網(wǎng)從愛奇藝一位員工那里了解到,上市前后公司運行方面并沒什么差別。
 
那么,是什么使得資本看好連年虧損長期“燒錢”的視頻網(wǎng)站?愛奇藝、優(yōu)酷土豆、騰訊視頻三分天下的市場格局折射出BAT怎樣的行業(yè)布局?愛奇藝成功上市是否會撼動市場格局?
 
市場認(rèn)可視頻網(wǎng)站價值
 
據(jù)報道,愛奇藝22.5億美元的募資是中國公司在美國上市的第二大IPO。在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)上,本次股票發(fā)行前,董事會主席李彥宏持股69.6%,為第一大股東;CEO龔宇持股1.8%。在主要機構(gòu)投資者中,小米創(chuàng)投持股8.4%,高瓴資本持股5.7%。
 
路透社指出,此次上市將為愛奇藝帶來額外的財務(wù)優(yōu)勢。同時也意味著8年來百度在互聯(lián)網(wǎng)娛樂領(lǐng)域的投入將在公開市場獲得回報。
 
從愛奇藝股價浮動來看,對于短時間內(nèi)從破發(fā)到回升,戈壁創(chuàng)投合伙人徐晨對中國財富網(wǎng)表示,屬于正常反應(yīng)。“大家對于國內(nèi)政策變化的不確定性存在顧忌。因為國內(nèi)競爭局勢一直在調(diào)整和變化,我國流量成本和用戶維護成本比較高,視頻平臺的數(shù)量又比較多。”徐晨說。
 
另一位專注于文娛領(lǐng)域的投資人對中國財富網(wǎng)表示,中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)對市場和中概股沖擊是存在的。但市場對愛奇藝的價值還是認(rèn)可的,所以這幾天股價回升屬于意料之中。
 
據(jù)科技部日前發(fā)布的2017中國獨角獸企業(yè)榜單顯示,愛奇藝以估值45.9億美元排名第21位。在上榜的164家企業(yè)中,與愛奇藝同為文化娛樂行業(yè)的還有貓眼電影、一下科技、快手、阿里音樂等,愛奇藝是唯一一家上榜的視頻網(wǎng)站。
 
“三分天下”折射BAT行業(yè)布局
 
眾所周知,國內(nèi)在線視頻網(wǎng)站由騰訊視頻、愛奇藝、優(yōu)酷三分天下。而赴美上市,愛奇藝并非第一個。
 
2010年12月,成立6年的優(yōu)酷在紐交所上市,發(fā)行價12.8美元,募集資金2.33億美元。優(yōu)酷股價最高時曾超過70美元,但在三個月內(nèi)就跌進30美元區(qū)間。2012年8月,優(yōu)酷土豆合并,改名優(yōu)酷土豆。2015年10月,優(yōu)酷土豆被阿里收購?fù)耸?。退市時,優(yōu)酷土豆股價為27.5美元。
 
根據(jù)愛奇藝招股說明書及2017年騰訊財報透露的信息來看,截止2017年第四季度,在 DAU(日活躍用戶數(shù)量)方面,騰訊以 1.37 億的活躍度領(lǐng)先于愛奇藝的 1.26 億。在會員規(guī)模方面,截至2018年2月,愛奇藝付費會員規(guī)模為6010萬,騰訊視頻付費會員為6259萬。
 
 
與其他領(lǐng)域一樣,在線視頻網(wǎng)站三分天下的格局同樣折射BAT的行業(yè)布局。據(jù)天眼查顯示的愛奇藝融資歷史來看,百度一直為其站臺。
 
業(yè)內(nèi)人士表示,百度作為控股比例逾70%的股東,不僅在資金上給予愛奇藝支持,在技術(shù)上也同樣為愛奇藝的內(nèi)容提供了充分的保障。愛奇藝一直強調(diào)自己是以先進的人工智能、大數(shù)據(jù)分析和其他核心專利技術(shù)為基礎(chǔ)的領(lǐng)先技術(shù)平臺,與百度的技術(shù)支持不無關(guān)系。
 
 
而據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示,優(yōu)酷在上市前共融資6輪,直至2015年被阿里收購?fù)耸小?/span>
 
 
中國傳媒大學(xué)MBA商學(xué)院院長王雪野表示,視頻網(wǎng)站“燒錢”很厲害,如果不是像BAT這樣的巨頭,很難有資本可以撐住局面。而BAT面對這樣的行業(yè)情況,做出這樣的選擇,也是為了行業(yè)布局,把握住這片市場,為日后擴大版圖做基石。
 
值得注意的是,愛奇藝曾表示,目前在線視頻處于資本密集型行業(yè),需要大量現(xiàn)金支持業(yè)務(wù)、內(nèi)容收購和技術(shù)投資。同時,又面臨激烈的市場競爭,一些競爭對手有更長的經(jīng)營歷史和更多的財務(wù)資源。如果競爭對手獲得更高的市場認(rèn)可,或能提供更吸引人的內(nèi)容,會對愛奇藝的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況和運營結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響。
 
行業(yè)競爭愈演愈烈
 
總體來說,愛奇藝是一個以影視和綜藝為主要內(nèi)容的網(wǎng)絡(luò)視頻精品化內(nèi)容平臺,一般的業(yè)務(wù)模式是付費內(nèi)容+內(nèi)容分布=訂閱模式。除此之外,愛奇藝的業(yè)務(wù)模式強化IP能力、自制優(yōu)質(zhì)視頻內(nèi)容,為付費會員服務(wù)。
 
據(jù)愛奇藝招股書顯示,公司2017年總營收為人民幣173.784億元,較2016年的112.374億元增長54.6%,其中內(nèi)容成本達到了126億元。目前營業(yè)收入主要來自于廣告商和付費用戶,此次上市募得的資金將主要用于平臺內(nèi)容和技術(shù)兩方面的投入。
 
從平臺內(nèi)容上看,愛奇藝以購買第三方的大劇熱綜為主,近年來平臺自制內(nèi)容呈上升趨勢。其中《老九門》、《中國有嘻哈》、《河神》等都是其自制內(nèi)容,收視率極佳。相比于前幾年,網(wǎng)站自制內(nèi)容開始獨當(dāng)一面。
 
公司首席內(nèi)容官王曉暉表示,愛奇藝將一方面加大對原創(chuàng)內(nèi)容的扶持,另一方面用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)為平臺賦能,力爭打造一個全方位的娛樂公司。
 
就營業(yè)收入而言,數(shù)據(jù)顯示,廣告占愛奇藝收入的半壁江山。在2015年、2016年和2017年,愛奇藝廣告營收分別為33.98億元、56.5億元和81.59億元。2017年在線廣告營收占總收入的46.9%,較2016年增長了40.09%。
 
除了廣告收入外,網(wǎng)站的用戶付費能力可觀。招股書顯示,會員收入有較大增長,2015年、2016年及2017年的會員服務(wù)收入分別為9.96億元、37.62億元、65.360億元,上升快速。會員服務(wù)收入在總收入中的占比從2015年的18.7%上升至2016年的33.5%,2017年這一比例上升至37.6%。
 
據(jù)愛奇藝在路演時公布數(shù)據(jù)顯示,中國網(wǎng)絡(luò)視頻會員服務(wù)市場規(guī)模已從2012年的4億元,增至2016年的121億元,預(yù)計到2022年將達到730億元,年復(fù)合增長率達到34.9%。知名美港股券商老虎證券的分析師認(rèn)為,愛奇藝赴美上市代表著網(wǎng)絡(luò)泛娛樂消費內(nèi)容升級。
 
路透社指出,上市帶來的財務(wù)優(yōu)勢將使愛奇藝與中國市場上的競爭對手形成對比。那么拓展了新的融資渠道的愛奇藝,是否會撼動三分天下的市場格局坐上“視頻網(wǎng)站之王”的位置?市場拭目以待。
 

責(zé)任編輯:張曉寶

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