歷經(jīng)六個(gè)季度的徘徊后，百度今天終于交出一份令投資者滿意成績單。
北京時(shí)間7月28日，百度發(fā)布了截至2017年6月30日的第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，百度第二季度總營收為人民幣208.74億元（約合30.79億美元），同比增長14.3%；凈利潤為人民幣44.15億元（約合6.51億美元），較上年同期增長82.9%。
相比過去六個(gè)季度在營收和凈利增長上的停滯不前甚至倒退，百度今年二季度在營收和利潤上的同比增速，足夠?qū)捨堪俣葐T工及投資者的心。
資本市場對此作出積極反應(yīng)。百度股價(jià)周四在納斯達(dá)克證券市場常規(guī)交易中下跌0.17美元，跌幅為0.08%，報(bào)收于201.00美元。在隨后的盤后交易中，至發(fā)稿時(shí)，百度股價(jià)上漲9.20美元，漲幅為4.58%，報(bào)收于210.20美元。
從二季度財(cái)報(bào)數(shù)字來看，百度終于走出了去年的不順境地，但對于這家被外界廣泛關(guān)注的互聯(lián)網(wǎng)巨頭而言，要真正實(shí)現(xiàn)重新崛起，仍有很長的路要走。
逐漸走出負(fù)面事件陰影
受負(fù)面事件及搜索業(yè)務(wù)增長疲軟的影響，去年二季度，百度交出了一份并不好看的成績單：總營收為182.64億元人民幣（約合27.48億美元），同比增長10.2%；凈利潤為24.14億元人民幣（約合3.632億美元），同比下滑34.1%。
而從今年二季度財(cái)報(bào)可以看出，時(shí)隔一年，百度逐漸走出負(fù)面事件陰影。
廣告依然是百度最大的營收及利潤來源，是影響百度財(cái)務(wù)表現(xiàn)的決定性因素。二季度，百度在營收及凈利上雙雙實(shí)現(xiàn)同比大幅增長，即得益于百度在網(wǎng)絡(luò)營銷收入。
根據(jù)財(cái)報(bào)信息，2017年二季度，百度網(wǎng)絡(luò)營銷營收為人民幣178.83億元，同比去年增長了5.6%，約占總營收的85.7%。
得益于每家網(wǎng)絡(luò)營銷客戶平均營收的增長，本季度內(nèi)，在活躍網(wǎng)絡(luò)營銷客戶數(shù)量同比去年下滑20.9%的情況下，百度網(wǎng)絡(luò)營銷營收能得以保持增長。
根據(jù)百度方面的介紹，活躍網(wǎng)絡(luò)營銷客戶數(shù)量同比去年下滑的主要原因，在于清理了一些不合規(guī)客戶。
去年五月，在大學(xué)生魏則西之死輿論危機(jī)后，國家網(wǎng)信辦聯(lián)合調(diào)查組進(jìn)駐百度調(diào)查并要求百度必須立即整改。彼時(shí)整改方案提出，立即全面審查醫(yī)療類商業(yè)推廣服務(wù)，對未獲得主管部門批準(zhǔn)資質(zhì)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)堅(jiān)決不予提供商業(yè)推廣，同時(shí)對內(nèi)容違規(guī)的醫(yī)療類推廣信息（含藥品、醫(yī)療器械等）及時(shí)進(jìn)行下線處理。并落實(shí)軍隊(duì)有關(guān)規(guī)定，即日起百度停止包括各類解放軍和武警部隊(duì)醫(yī)院在內(nèi)的所有以解放軍和武警部隊(duì)名義進(jìn)行的商業(yè)推廣。
按照整改要求，百度將丟失部分醫(yī)療商業(yè)推廣客戶。從此次財(cái)報(bào)披露的活躍網(wǎng)絡(luò)營銷客戶數(shù)量同比去年下滑20.9%的數(shù)據(jù)可以看出，百度對于不合規(guī)客戶尤其是醫(yī)療商業(yè)推廣客戶的整治力度確實(shí)非同以往。
在醫(yī)療推廣受到嚴(yán)厲監(jiān)管的情況下，百度加大了對其他垂直行業(yè)客戶的拓展力度。根據(jù)百度提供的信息，本季度，百度增加了近2萬的在線活躍用戶，覆蓋教育，汽車，物流，本地服務(wù)等多個(gè)行業(yè)。
對其他垂直行業(yè)的拓新部分抵消了規(guī)范醫(yī)療業(yè)務(wù)帶來的營收損失，幫助百度走出負(fù)面事件陰影。
信息流業(yè)務(wù)影響初顯
廣告收入得以增長，除了拓展新客戶外，更加值得關(guān)注的是百度信息流業(yè)務(wù)。
百度雖未在財(cái)報(bào)中單列信息流業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，但根據(jù)其提供的資料顯示，百度資訊流產(chǎn)品日活用戶已超1億，在收入上，第二季度，百度資訊流廣告收入從一季度底的每日1000萬上漲到了每日3000萬。原生廣告總收入超過今年第一季度2.5倍。
內(nèi)容分發(fā)已被百度提升至集團(tuán)戰(zhàn)略層面。在今年年初的一個(gè)內(nèi)部演講中，李彥宏第一個(gè)提到的業(yè)務(wù)便是內(nèi)容分發(fā)，李彥宏表示，“百度從本質(zhì)上來講，最核心的東西還是在做內(nèi)容的分發(fā)”，“我們現(xiàn)在非常重視的feed流產(chǎn)品，過去傳統(tǒng)的搜索是人在找信息，現(xiàn)在要逐漸演進(jìn)到信息找人。”
在此戰(zhàn)略指引下，今年以來，百度加大對資訊流業(yè)務(wù)的投入力度，百度內(nèi)部為此建立了龐大的團(tuán)隊(duì)，在資源、人力、財(cái)務(wù)方面都極大的向其傾斜。而從實(shí)際效果看，資訊流業(yè)務(wù)的發(fā)展，確實(shí)豐富了百度的廣告收入來源。
得益于內(nèi)容分發(fā)業(yè)務(wù)的發(fā)展、開放手機(jī)百度開屏廣告等資源、供應(yīng)AR廣告等手段，百度在客戶均消費(fèi)方面得到提升，二季度來自每家網(wǎng)絡(luò)營銷客戶的平均營收約為人民幣3.75萬元（約合5532美元），比去年同期增長32.0%。ARPU值環(huán)比提升超過60%。
這些挖掘存量開拓增量的做法使得百度保持了營收和利潤的增長，但整體來看，增量業(yè)務(wù)資訊流業(yè)務(wù)帶來的收入在整體網(wǎng)絡(luò)營銷收入中的占比仍然很低，百度的網(wǎng)絡(luò)營銷收入主要仍依賴傳統(tǒng)的競價(jià)排名業(yè)務(wù)。
在搜索業(yè)務(wù)觸頂、客戶數(shù)量下滑，而主要營收來源仍是廣告業(yè)務(wù)的背景下，要持續(xù)提升公司營收規(guī)模和盈利能力，百度在內(nèi)容分發(fā)業(yè)務(wù)上的節(jié)奏還需要加速。
AI尚未貢獻(xiàn)營收但是未來
盡管在財(cái)報(bào)中尚無體現(xiàn)，但人工智能對百度的重要性不言而喻。
百度目前已確定主航道與護(hù)城河的大發(fā)展戰(zhàn)略，主航道指Feed流和人工智能兩大業(yè)務(wù)，目前，F(xiàn)eed流已經(jīng)開始貢獻(xiàn)實(shí)際營收，但人工智能業(yè)務(wù)仍處需要大規(guī)模投入階段。
根據(jù)百度方面提供的數(shù)據(jù)，百度的研發(fā)投入占比一直保持在13%以上，今年一季度，研發(fā)投入占比一度達(dá)到16.8%，在二季度也維持了15.1%的高投入。
今年7月5日，百度舉行了AI開發(fā)者大會(huì)，對外全面展示了百度人工智能的發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展路徑、技術(shù)實(shí)力、業(yè)務(wù)布局等。百度董事會(huì)副主席、總裁、首席運(yùn)營官陸奇明確了百度AI的發(fā)展路徑：平臺(tái)化、生態(tài)化。這一路徑下，百度通過人工智能技術(shù)獲得商業(yè)回報(bào)的模式是：數(shù)據(jù)+算法+軟件+硬件，達(dá)到用戶價(jià)值進(jìn)而產(chǎn)生商業(yè)價(jià)值。
具體而言即，百度大腦與智能云是百度人工智能的技術(shù)基石，它們?yōu)閼?yīng)用層面提供底層技術(shù)支撐；在此基礎(chǔ)上，百度推出語音交互系統(tǒng)DuerOS和智能駕駛開放平臺(tái)Apollo，以探索更為廣泛的應(yīng)用可能，通過這兩個(gè)開放平臺(tái)觸達(dá)用戶產(chǎn)生用戶價(jià)值，進(jìn)而獲得商業(yè)回報(bào)。
類比移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的安卓系統(tǒng)，陸奇表示百度正在打造人工智能時(shí)代的操作系統(tǒng)DuerOS和Apollo。
安卓系統(tǒng)本身免費(fèi)，但安卓系統(tǒng)內(nèi)置谷歌(微博)搜索帶來的廣告收益以及Google play貢獻(xiàn)的收益均非常可觀，盡管谷歌從未在財(cái)報(bào)中單獨(dú)列出安卓的營收數(shù)據(jù)，但去年甲骨文公司起訴谷歌時(shí)披露了相關(guān)信息：全球有超過30億部安卓手機(jī)，谷歌從中已錄得420億美元的營收和210億美元的利潤。
如果百度打造DuerOS和Apollo成為人工智能時(shí)代操作系統(tǒng)的目標(biāo)真正實(shí)現(xiàn)，那么，提前卡位的百度將真正能夠從人工智能中獲得巨大回報(bào)。不過，顯然無論從技術(shù)發(fā)展、用戶接受、業(yè)務(wù)普及等角度，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)尚需時(shí)日。
好消息是，二季度財(cái)報(bào)顯示，截至2017年6月30日，百度持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資總值為人民幣921.52億元（約合135.93億美元），現(xiàn)金儲(chǔ)備依然雄厚。同時(shí)，隨著百度在廣告業(yè)務(wù)上恢復(fù)元?dú)猓俣葘π聵I(yè)務(wù)的投入也會(huì)更有底氣。
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