虎牙作為直播平臺頭部梯隊的第二大公司，傳其估值達(dá)到20億美金，待上市為著力點。但是最近深陷數(shù)據(jù)造假、惡意挖人、購買水軍等丑聞風(fēng)波，讓行業(yè)內(nèi)的關(guān)注點再次回到虎牙本身。今天我們從行業(yè)數(shù)據(jù)、主播質(zhì)量、融資及盈利狀況三方面，分析虎牙的估值是否含有水分。
從第三方行業(yè)數(shù)據(jù)來看：
拿行業(yè)第一的斗魚與虎牙對比來分析。首先，Qustmobile數(shù)據(jù)顯示，2017年Q2，虎牙直播的月活用戶數(shù)為810萬，斗魚月活用戶數(shù)為1069萬；易觀千帆數(shù)據(jù)，虎牙直播的月指數(shù)是：1200萬，與此相對的斗魚的月活用戶數(shù)是：1800萬。
第二，Alexa的數(shù)據(jù)顯示，虎牙的預(yù)估UV為20萬左右，PV為100萬左右；而斗魚的預(yù)估UV為1200萬左右，PV為7000萬左右。
第三，IT桔子發(fā)布的2017年度中國互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸俱樂部榜單來看，斗魚的最新估值為23億美元左右，虎牙前面的數(shù)據(jù)與斗魚都相差不少，卻還能估值出20億美元，不知是否真的可信？
從主播質(zhì)量看：
虎牙目前缺乏良好的主播培養(yǎng)體系，還處于挖人階段，無法實現(xiàn)本平臺的優(yōu)秀主播養(yǎng)成。僅靠高薪挖主播+炒作話題來吸引流量，在培養(yǎng)新人和內(nèi)容創(chuàng)作上乏力，這與斗魚成熟的“主播明星化”養(yǎng)成方式無法相提并論。
為了吸睛引流，虎牙平臺被稱為直播界的“接盤俠”。被斗魚平臺封殺的傳播邪教歌曲的孫笑川仍在虎牙繼續(xù)播放含有敏感內(nèi)容的歌曲；許多他平臺的過氣主播也都紛紛被引入虎牙，這樣的模式不但不會削弱競爭對手，反而會對自身平臺的形象及品牌建設(shè)造成不良影響。
從融資及盈利狀況看：
虎牙目前只在2017年5月得到了7500萬A輪融資，與勁敵斗魚已經(jīng)融資到了D輪還相差甚遠(yuǎn)。
而在去年歡聚時代發(fā)布財報中，虎牙營收只有3.826億，據(jù)歡聚時代CEO陳洲表示，虎牙至今仍未盈利，如果想要上市，就不符合港股上市的財務(wù)審核中“最近年度盈利必須超過2000萬港幣”的硬性要求。但根據(jù)近期傳出的虎牙赴美上市新聞來分析，是否因為其盈利狀況不滿足香港對企業(yè)IPO的要求，而奔赴美國。
總體來看，我們覺得虎牙估值20億多少存在水分，即使估值準(zhǔn)確，仍不能拋開目前存在的諸多問題，困難纏身的虎牙不論是赴美還是赴港，想要成功上市還需審慎看待自身。
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