昔日明星企業(yè)新飛電器的競拍終于落下帷幕，6月29日，康佳集團(tuán)以4.55億元的價(jià)格競得新飛電器100%股權(quán)?？导鸭瘓F(tuán)計(jì)劃在品牌上實(shí)現(xiàn)“康佳+新飛”雙品牌協(xié)同的格局，做大做強(qiáng)白電業(yè)務(wù)。在業(yè)內(nèi)人士看來，康佳與新飛的結(jié)合無疑能夠?qū)崿F(xiàn)黑白電的互補(bǔ)，新飛在白電市場也有一定的影響力，但白電雖然利潤較高，市場競爭的激烈程度同樣很高，康佳想要借力新飛躋身白電一線陣營很困難，雙方整合過程中的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。
年內(nèi)復(fù)工
由于原大股東豐隆亞洲有限公司撤資，新飛電器、新飛家電、新飛制冷器具三家公司的全部股權(quán)于2018年6月28日10時(shí)-29日10時(shí)(延時(shí)除外)于河南省新鄉(xiāng)市中級(jí)人民法院淘寶網(wǎng)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上進(jìn)行公開拍賣，起拍價(jià)4.5億元，最終，康佳集團(tuán)旗下的安徽康佳電器科技有限公司(以下簡稱“安徽康佳”)以4.55億元的價(jià)格競得上述三家企業(yè)100%股權(quán)。
北京商報(bào)記者了解到，此次共有兩家企業(yè)參與了新飛電器的競拍。最后，安徽康佳以4.55億元的最高價(jià)格拍得股權(quán)。對(duì)應(yīng)資產(chǎn)包括新飛電器100%股權(quán)對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)為90項(xiàng)商標(biāo)、293項(xiàng)專利、4項(xiàng)著作權(quán)、4個(gè)域名以及所購置軟件的使用權(quán)(含軟件所對(duì)應(yīng)的載體)；新飛家電和新飛制冷器具100%股權(quán)所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)為名下全部的低值易耗品(辦公用品)、房屋、土地、機(jī)器設(shè)備、電子設(shè)備以及模具。
此前，有消息稱，康佳給出了新飛未來發(fā)展的時(shí)間表：正式接管1個(gè)月內(nèi)拿出相關(guān)方案，3個(gè)月內(nèi)復(fù)產(chǎn)。對(duì)此，康佳集團(tuán)副總裁何建軍表示，第一輪重整的時(shí)候，康佳曾與新飛進(jìn)行了溝通，掌握了一些情況，但是半年過后，新飛發(fā)生了哪些變化還不是很清楚，康佳會(huì)爭取在今年內(nèi)復(fù)產(chǎn)。“我們會(huì)盡快與新飛目前的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行交流，了解新飛的設(shè)備以及其他資產(chǎn)情況，并盡快成立一個(gè)新的經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)。”
作為新飛電器管理人、北京金杜律師事務(wù)所律師沈雨晗在競拍結(jié)束后透露，康佳很早就已經(jīng)接觸了新飛，從去年新飛重整開始康佳就去過，跟蹤這一項(xiàng)目很長時(shí)間，中間去了許多次。
雙品牌運(yùn)作
在今年的轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，康佳集團(tuán)總裁周彬宣布，康佳集團(tuán)將在2022年完成營收1000億元的目標(biāo)。而新飛無疑是該公司進(jìn)入白電領(lǐng)域的重要棋子。
根據(jù)康佳集團(tuán)的計(jì)劃，此次的收購最直接的體現(xiàn)，就是快速擴(kuò)大康佳在白電領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，在品牌上實(shí)現(xiàn)“康佳+新飛”雙品牌協(xié)同的格局，做大做強(qiáng)白電業(yè)務(wù)，提升盈利能力。新飛和康佳白電兩個(gè)平臺(tái)要作為一個(gè)整體去運(yùn)作，除了在集團(tuán)設(shè)立統(tǒng)一的事業(yè)部，也會(huì)在品牌、渠道、生產(chǎn)制造、研發(fā)設(shè)計(jì)等方面進(jìn)行統(tǒng)一的考量。
在周彬看來，雖然近年來新飛電器由于種種原因陷入發(fā)展困境，但新飛冰箱在大容積、風(fēng)冷、變頻等中高端產(chǎn)品的研發(fā)能力和產(chǎn)品線齊全程度都處于國內(nèi)先進(jìn)水平，新飛冷柜研發(fā)和制造能力也極具競爭力。而且新飛產(chǎn)品線齊全，行業(yè)品牌知名度高，品牌價(jià)值、研發(fā)能力、產(chǎn)能設(shè)備、人才隊(duì)伍等都對(duì)正處在高速發(fā)展期的康佳白電具有較大的吸引力。
據(jù)了解，作為曾經(jīng)風(fēng)光無限的國內(nèi)冷柜第二大品牌、冰箱四大品牌，新飛電器曾經(jīng)在2010年達(dá)到過歷史頂峰，冰箱年銷售550萬臺(tái)，冷柜銷售80萬臺(tái)，年銷售額過50億元。
家電分析師梁振鵬認(rèn)為，康佳收購新飛電器實(shí)現(xiàn)了互補(bǔ)效應(yīng)，因?yàn)榭导言诩译娛袌龅膬?yōu)勢在于黑電，冰箱、洗衣機(jī)等白電業(yè)務(wù)一直未有起色，雖然新飛已經(jīng)衰落，但這個(gè)品牌在中老年消費(fèi)者人群中依舊享有很高的知名度，康佳讓新飛起死回生的可能性還是比較大的。
“康佳收購新飛能提高自身白電的影響力，但不能指望成為像海爾、美的、格力一樣的一線白電品牌，在3-5年內(nèi)成為一個(gè)二三線的品牌才是比較實(shí)際的目標(biāo)。”梁振鵬說。
對(duì)于康佳集團(tuán)1000億元的營收目標(biāo)來說，新飛恐怕只能貢獻(xiàn)很小的營收比例，康佳本身白電業(yè)務(wù)2015-2017年?duì)I收分別是15.7億元、17.02億元、17.37億元，占比分別為8.53%、8.38%、5.56%，貢獻(xiàn)比例并不大。
梁振鵬預(yù)測，新飛今年應(yīng)該沒有什么實(shí)際的銷售額，因?yàn)樯习肽暌恢蓖．a(chǎn)，過去的銷售額也不高，未來在康佳可能只占據(jù)10%-20%的比例。
關(guān)于新飛未來的營收問題，康佳集團(tuán)方面回應(yīng)稱，暫時(shí)還不好說得太具體。“今年會(huì)先從復(fù)產(chǎn)開始，包括前期的各類盤點(diǎn)、設(shè)備的維護(hù)升級(jí)等等，這個(gè)工作量還是很大的。未來我們會(huì)希望通過雙品牌運(yùn)營把白電業(yè)務(wù)做到一線陣營。”
當(dāng)然，康佳集團(tuán)并不會(huì)完全靠著家電業(yè)務(wù)去實(shí)現(xiàn)千億的目標(biāo)。今年，康佳宣布進(jìn)軍環(huán)保和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，康佳新的產(chǎn)業(yè)賽道正在迅速落地。
整合存風(fēng)險(xiǎn)
就像平常的企業(yè)收購一樣，并購工作在形式上完成后，并不意味著并購就結(jié)束了或者說勝利了，因?yàn)橐磺胁砰_始，并購后形成的新企業(yè)還要面臨許多新的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。
康佳集團(tuán)認(rèn)為，通過康佳自身擁有的良好央企背景、雄厚的資金優(yōu)勢以及先進(jìn)的管理和人才等方面的輸出，通過文化融合和戰(zhàn)略匹配的推進(jìn)，能夠?qū)崿F(xiàn)新飛品牌的再次騰飛。
梁振鵬指出，新飛的股權(quán)、債務(wù)債權(quán)問題能否完全理順很關(guān)鍵，盡管康佳對(duì)外說不承擔(dān)任何債務(wù)問題，但新飛近幾年來都是個(gè)“爛攤子”，很難預(yù)測會(huì)不會(huì)突然有供應(yīng)商冒出欠款問題，另外還要考慮有沒有歷史遺留問題，比如對(duì)上下游合作伙伴的債務(wù)。所以康佳首先應(yīng)該把新飛的資產(chǎn)盤活，將欠款問題和員工欠薪問題都理順。
“另外，收購新飛之后，兩個(gè)不同文化的整合、新老員工的整合、管理層的整合，也需要整理清楚，新飛電器還是有一定技術(shù)含量和技術(shù)體系的，康佳必須將新飛的技術(shù)力量合理利用才能發(fā)揚(yáng)光大。”梁振鵬說。
從新鄉(xiāng)市中級(jí)人民法院民事裁定書來看，新飛電器截至2016年12月31日，總資產(chǎn)為11.56億元，總負(fù)債為15.03億元，資產(chǎn)負(fù)債率為130%，凈資產(chǎn)為-3.47億元；新飛制冷截至2016年12月31日，總資產(chǎn)為7.59億元，總負(fù)債為9.53億元，資產(chǎn)負(fù)債率為125%，凈資產(chǎn)為-1.94億元；新飛家電截至2016年12月31日，總資產(chǎn)為4.54億元，總負(fù)債為5.23億元，資產(chǎn)負(fù)債率為115%，凈資產(chǎn)為-6844.35萬元；合計(jì)凈資產(chǎn)達(dá)到了-6.1億元。
對(duì)于康佳面臨的新飛電器負(fù)債等問題，沈雨晗向媒體解釋：“康佳不需要擔(dān)負(fù)新飛電器在重整受理前的債務(wù)，4.55億元以及處置其他資產(chǎn)的金額，將按照重整計(jì)劃，在支付共益?zhèn)鶆?wù)和破產(chǎn)費(fèi)用后，按比例對(duì)普通債權(quán)進(jìn)行清償。”
在洪仕斌看來，康佳對(duì)新飛的整合還需要花費(fèi)很多的人力、財(cái)力，另外，雙方企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)有效整合，不同的企業(yè)有不同的企業(yè)文化，收購之后是否認(rèn)同，這都是康佳集團(tuán)必須面對(duì)的問題。
對(duì)于這些風(fēng)險(xiǎn)，康佳集團(tuán)回復(fù)北京商報(bào)記者稱，新飛原來的員工曾經(jīng)把新飛做到了行業(yè)前列，那說明他們的團(tuán)隊(duì)有這個(gè)能力，康佳整合肯定也不會(huì)簡單地讓新飛完全按照康佳自己的意愿走，尤其是康佳作為一個(gè)國企，有責(zé)任更多元化地考慮問題，而并不僅僅是把所有精力都集中在“賺錢”這一個(gè)方面。
何建軍則表示，康佳會(huì)優(yōu)先招聘新飛的老員工，就人數(shù)而言，未來的管理團(tuán)隊(duì)中，新飛老員工將會(huì)占大多數(shù)，這些老員工更熟悉新飛，康佳獲得的是資產(chǎn)清單，老員工更熟悉這些資產(chǎn)在哪兒、怎么用、怎么保養(yǎng)，康佳也急迫地需要招到這些人。“新的管理方式，將最大限度保留新飛原有管理模式中優(yōu)秀的部分，結(jié)合康佳現(xiàn)有管理模式的優(yōu)勢，一起去應(yīng)對(duì)和用好資源。”
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